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传黄金周假期缩短
合生创建（754）以六十亿元向大股东兼主席朱孟依收购北京京润项目第二期工程80％权益，变相购入北京东部霄云路一块占地二十万方米土地。该地原规划为别墅区，涉及拆迁问题而陷入半瘫痪状态，因涉及安家楼地区一千多户居民嘅拆迁问题，原先喺去年底公布，延迟到今年6月公布，系咪意味拆迁问题将解决？该项目一期京润水上花园别墅附近高档住宅林立，其中有二百多亩天然湖泊、80％以上绿色森林及绿地，加上弯曲花石铺成嘅绿荫小道直通湖边，仲有高尔夫球场，据中原地产东北区董事总经理李文分析，呢类优质土地响北京已十分稀缺。依家水上花园别墅每方米售价二万五千至三万元，估计拆迁成本约三十亿九千一百万元。开发时间需五年左右；完成交易后，主席持股量将由53。29％上升至59。08％。
《北京早报》传中央可能决定将5月黄金周改为一天假期（五一劳动节），十月黄金周改为两天（10月1日同10月2日），只维持春节假期为七天，另以年假七天至十四天代替（几似香港依家每年有七天有薪假期，做满一年后有八天、最多系十四天），但估计2009年第一季才开始实施新放假方法。上述改革目的系避免游人集中喺每年5月同10月。
一切牛市已死论纯属个人意见
虽然中央政府最近决定扩大QFII，但至6月25日止，过去四个月不但有更多资金投资ishare A50，反而被赎回八千二百六十万份，相等于一百四十亿港元，但有影响内地A股近四个月嘅表现，只代表外资睇淡内地A股而已。过去两年A股牛市中，经常出现超买后嘅调整，如每次超买都误会系牛市已死，便真系吓死人有命赔。牛市死亡第一个讯号系一浪低于一浪。上述讯号未出现前，一切牛市已死论纯属个人意见。参考价值唔大。今天内地A股又跌4。5％，理由系政府计划发行二千亿元人民币债券去吸收过剩流动资金，并建议推出指数期货合约。容许抛空。
沪深指数现水平P/E肯定有泡沫成分，但牛市几时死亡又系另一回事。内地A股经过两年升市后，今年5月起出现牛熊争霸局面好正常，A股大幅波动难免。
中国可能取消利息税（代表存款人收入可增加零点六一厘），亦有人话利息税率只系减少一半（即存款人收入增加零点三厘）。依家内地一年存款三厘○六、5月份CPI升幅3。4％，响咁嘅环境下，点样吸引中国人将钱存入银行而唔去买楼或投资股票？内地股市兴旺，令4月份存款减少一千六百七十四亿元人民币、5月份存款减少二千七百八十四亿元人民币。资金继续流入股市或物业市场。呢点可由M_（1）（流动资金）升幅大于M_（2）（定期存款）证明，上述情况自去年10月开始至今未有改变，相信再加息零点二七厘亦无法改变。
中央政府喺近两三个月内连续多次调整出口关税，由铝及钢铁产品（如原铝、钢坯）以至高附加值产品（如铝材、钢材）都大幅下调。但内地电解铝、钢材价格仍然坚挺，甚至不跌反涨，唯一解释系内地对铝材及钢材需求仍然好大。
周日系香港回归十周年。十年时间。唔长唔短、唔远亦唔近，大部分回归特刊（包括本报）都系由香港人角度出发。到底内地人点睇香港？回归并唔系香港单方面嘅事。而系双方面嘅事，中国收番呢个被割离一百六十几年嘅儿子（香港）后，内地人对香港感觉又系点？
香港现代城市所有的梦想
大部分内地人来到香港，都会喺第一眼就喜欢香港，除精明、快捷、有条不紊外，有时很甜、有时很酷；大部分香港人都较内地人温文勤俭；加上交通四通八达，但样样都昂贵，港人赚钱好搏命。香港喺内地人眼中，就系对一座现代化城市所有嘅梦想！市容漂亮、交通便利、服务优质、物质极丰富；大部分港人早上七时便起床，晚上仍然通宵达旦消费及娱乐，香港人似乎唔使瞓（或瞓好少）。喺内地人眼中嘅香港系五光十色，同中国距离并唔远，因为香港唔系东京、新加坡，更加唔系别的地方，它实实在在系中国其中一个大城市，已回归十年了。但又唔系那么近，身为中国人，去香港仍然唔容易，到香港做事或生活更难，因为佢系一个特区，一个较深圳更加〃特〃、较上海直辖市更〃直辖〃嘅大城市。香港虽然已回归十年，但中国味道唔重，仍然保持住一股〃香港味道〃。既唔系外国亦唔系中国，香港就系香港（上述乃内地人眼中嘅香港）。
过去十年，对港人而言系迷失嘅十年。过去香港由英国统治，但大部分决定由港英政府揸主意而唔系英国。1997年7月主权回归后港人治港，香港人以为自己可以当家作主，其实大部分决定系来自北京而非港人。十年时间响不知不觉中过去，未来十年香港又点？睇嚟问北京较问香港人更加清楚。
技术上睇，道指喺13250至13700点之间形成长方形走势，响未升穿上阻力或未跌破下支持之前，美股将go nowhere。如13250点失守，代表道指形成双头，反之如13700点升穿，代表一个W型收集区完成。走势许多时就系咁模棱两可。
日圆利差交易因日圆继续转强而令人担心。美国第一季GDP只升0。7％，第二季GDP增长率估计高出3％，令联储局响未来三个月减息机会极低，虽然核心通胀率可能进一步回落。从利率期货表现睇，市场并唔相信联储局响今年内会减息（今年12月利率期货系五厘一九、2008年4月系五厘一四），即明年4月前减息机会只有24％，明年下半年减息机会才升至44％。但三个月国库券息率只有四厘六二。低于联邦基金利率晒五厘二五达12％，代表联储局并未收紧银根。通常收紧银根六个月至九个月后，股市才会回落，上述环境代表联储局既唔希望衰退喺明年出现，亦唔想通胀率恶化。未来三个月经济应该仍系唔太热又唔太冷，GDP以低于3％速度上升，通胀率未来逐渐回落。十年期债券息率亦由最近高峰五厘三回落到五厘○七；美国通胀率上升主要来自食品（升4％）及能源（升4。7％），服务业升幅只有2。3％到2。4％，核心通胀率只有2。2％。食物及能源价格升幅系唔受利率高低所影响。
虚拟世界影响实物世界
有关金价嘅睇法，最大分歧在于黄金到底系金钱抑或系商品？如果系金钱，喺全球货币供应一再上升压力下。后市可看好；反之，如果系商品，金价一旦高于七百美元，需求便回落，甚至出现disinvestment，例如去年上半年唔少市民将藏金出售。本港金饰店去年营业额来自回收金饰大于出售金饰，甚至来自中国嘅自由行旅客亦抗拒买金。黄金唔似原油或铜有实质需求。由地底掘出来嘅十五吨黄金大部分被收藏起来而非被消耗，如作商品睇，现价吸引力有限。作为金钱，美元增加速度系黄金增加速度嘅二十四倍，过去一年美元增加一万三千亿美元，但黄金只增加二千五百吨（或八千万盎斯），只值五百四十亿美元。投资者如对美元信心动摇，系好容易推高金价嘅。去年6月金价五百四十六点五美元，5月系七百三十二美元，上阻力六百九十八美元，下支持五百四十六美元，最近表现令人担心。
根据国际结算银行计算，全球衍生工具市值四百一十五万二千亿美元，相等于全球GDP 789％。根据麦肯锡全球研究所统计：1980年全球金融资产价值相等于当年GDP 109％，到2005年金融资产价值系GDP 316％！今天世界存在一个实物世界，亦存在一个虚拟世界－金融市场。呢个虚拟世界自1971年美元唔再兑换黄金起迅速增长，1980年首次超过实物世界总值，并继续膨胀。喺虚拟世界中，金钱嘅得失以惊人速度发生。然后再影响实物世界；喺实物世界生产一千万美元嘅嘢要大量人力、物力；反之，喺虚拟世界，一千万美元嘅得失响转眼间。喺实物世界，一个工人凭一生努力亦无法积聚到一百万美元财富；但响虚拟世界，一百万美元得失可能只系转眼间。金融市场进一步衍生大量衍生产品，令到今天财富得失主要来自买卖资产，而非来自生产。
买入后持有喺1997年7月前或者系良好投资策略，因为香港整体经济仲系向上。但1997年7月后全球经济盛衰循环周期愈来愈剧烈，如各位唔利用行业盛衰周期去制订投资策略，理由只有一个－懒惰！因唔�