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季内地彩电市场已变成浴血战场。
苹果电脑嘅iPod（八个gigbyfe）嗰只销量减弱，11月计划减价促销，快闪记忆晶片需求减弱，令晶片生产商股价受压，另一方面数码电视需求增长率亦不及预期，令半导体需求减弱，令今年第四季及2007年上半年有关公司边际利润受压。换言之，同样系电子生产商，因产品市场唔同而表现互异，作为业余投资者，只凭睇走势能否选到值得投资嘅项目？股市专业化，投资者迟早必须依赖基金经理代为拣股；日后投资基金赢面可能较自己乱炒一通大。
生意难做金融市场反兴旺
美国第三季GDP增长率中0。72％嚟自汽车销售增加（第二季0。31％），理由系汽车大减价。如冇上述项目，第三季美国连1。6％增长率都冇，应该只有1。4％；美国个人储蓄更系负四百六十八亿美元（第二季负五百四十六亿美元），第三季GDP增长率较第二季少40％，美国人今年第三季负债较2000年年底（减息前）升77％。道指仍喺12000点之上浮沉，理由系经济增长率放缓令资金有其他出路，进一步涌入股市！生意淡薄，不离赌博；现实世界生意愈难做，金融市场反而愈兴旺，何况未来大方向系减息唔系加息！恒指万八点之上股市并未疯狂只系未来波幅扩大或进入另一巩固期，11月起二线股全面抬头，资源股、能源股喺金价及油价反复寻底情况下抬唔起头；不过，科技股未成为领袖，晌Halloween后仍然扮鬼扮马。
财富由西方流向东方
中国外汇储蓄将超过一万亿美元，你说怎么办？美国外贸赤字已接近GDP 7％，但美国人仍继续大量消费；中国外贸盈余一再上升，但中国人继续勤俭持家，唔肯乱咁用钱。财富正由西方流向东方（一如二百年前工业革命后财富由东方流向西方），东方人日渐富起来、西方人负债愈来愈多大，已无法扭转。晌日本首相要求下，日圆汇价又回软，资金继续流向海外，日本继续向全球提供资金。第二次世界大战后由于货币供应不断上升，我地已生活喺〃永恒的通胀期〃；分别只系高通胀或低通胀，出现通缩似乎唔可能（因货币供应按年上升），一旦出现减债期，例如香港1997至2003年因楼价回落令银行大幅减少贷出款项，引发消费下降。因为人们太相信〃永恒的通胀〃经济情况一旦出现通缩，往往令人措手不及。日本系咁、香港如此，对高负债国如美国出现通缩肯定系一场灾难，可以弄至美国大部分中产家庭陷入财困。贝南奇完全明白此点，因此货币政策既要防止通脤恶化又要防止通缩出现，因此制定目标通胀率（1至2％）。
油价回落令未来CPI增长率可以放缓，上述乃良好因素；同时楼价回落亦可令CPI增长率放缓，但系不良因素。理由系前者可增加消费者其他项目上消费，而后者却会减少整体消费需求。过去三个多月好淡因素同时出现并以利好因素占上风（美股创新高），值得注意反而系铜价已形成敏感三角形；铜价不但反映通胀更反映消费需求，如铜价跌穿二百天线（三点零八美元一磅）便代表消费需求减弱。
订了止蚀位不妨更进取
如你嘅投资每年只增长5％，以十万元开始四十年后才变成七十万元真系未够养老用；如你嘅投资每年上升20％，以一万元开始四十年后变成一千二百万元。嗰个世界第十一项奇迹叫做高增长；唔怕你起步时身家多（十万元）我起步时资金少（一万元）；如你每年只增长5％、我每年增长20％，迟早跑赢你好多！致富之道唔系学〃炒〃而系你能否长期保持资本年增长率20％？理论上每年选中一项投资升值20％，说易不易、说难不难。Make Money； don't make hay！用10％作止蚀只系简略做法，真正操作时订止蚀位系一门学问；通常订喺重要支持位附近如失守才止蚀。普通投资者可能认为太复杂，所以才讲跌10…15％便止蚀，资深投资者早已知道如何订止蚀位，而非如此机械式。有了止蚀位保护，投资者不妨进取点。
世上无真理只有趋势。例如〃十年黄金变烂铜〃，由1980至99年都正确，但1999年起黄金开始大报复，出现七年牛市。2006年5月后又点？当人人认为石油供不应求之时油价由7月14日起开始回落，杀好友一个措手不及。内地成品油价受政府管制，原油价却自由浮动，内地原油出口到海外赚钱造成国内成品油短缺。呢次中国将成品油入口税一律降至2％，原油出口缴5％关税，不但可令更多原油留喺内地，同时令更多成品油可由外国进口令中石化（386）有利，呢D叫做政策市。11月1日起中国提高资源性商品出口门槛、降低成品入口可抑制过去多年中国资源过度消费出现出口过强畸形局面，有助中国经济正常发展。
许多人睇好印度，认为继中国之后……。形成大量资金流入印度令印度股市狂升，但印度唔系中国。中国1978年改革开放政策后中国人由农业社会走向工业社会，中国人努力从事〃低技术〃制造业、努力储蓄，国家用人民辛苦赚返嚟嘅钱去搞基建。至今为止〃消费〃只占中国GDP 42％，中国经济未来威胁系〃生产力过剩所引发嘅通缩〃；2003年起因市场竞争过度激烈，差唔多所有轻工业产品售价都下跌，加上生产成本上升令制造业边际利润下降甚至陷入亏损，部分工厂改走高科技路线，随着国民教育水平提升及愈来愈多工厂走〃高科技〃路线，最近两年连高科技产品亦陷入跌价浪潮。例如LCD电视、手机、数码相机等售价无一不跌。反观印度由于宗教信仰问题将社会分成几个阶级。上层社会互相通婚、买房子、生孩子、接受大学教育成为社会上专业人士。佢地嘅生活水平同DECD国家中产阶级十分接近，大约占印度总人口四分一，唔少从事电脑软件编写工作或高科技行业，其余75％人口仍从事农业为主，形成印度总储蓄率唔高，消费反而占印度GDP 64％，虽然仍不及OECD国家比重，但以新兴工业国而言已算相当高，例如南韩到今天亦只占GDP 59。4％、台湾63。4％。换言之，印度社会经济分裂成两个：一、上层人口从事高科技及服务性行业，过着类似OECD国家中产家庭式生活。二、其余75％人口务农为生，过着第三世界国家式生活。由于印度人储蓄率唔高（上层赚回来嘅钱用于消费，下层收入太少难有储蓄），政府无法得到廉价资金去投资基建项目，令工业远远落后于中国。印度唔系另一个中国，而系另一个阿根廷（例如喺贝隆夫人时代，上层社会过着DECD国家中产家庭式生活，其余大部分人务农，贝隆夫人为改善下层人士生活水平而耗尽国库，向上层社会抽重税引致富裕家族离开阿根廷，最后变成政治危机……）。今天印度需要向中国学习，如何由农业社会走向工业社会，依家只靠高科技去支撑嘅经济繁荣，早已危机四伏。资讯科技发达令新经济可在基建十分落后嘅印度发展，受高深教育嘅印度上层社会赚到钱可过DECD国家中产家庭式生活，因为佢地编写嘅软件以DECD国家一半价钱出售，已能喺印度过OECD国家中产家庭式生活（因印度生活水平低）。
越南1990年起决定开放市场，1995年为加入WTO开始入世谈判，11月7日将有决定，如喺12月5日前获批准，30日后正式加入WTO。越南人口八千四百万，1990年贫穷人口占57％（即每天开支少于一美元），2005年只占8％；去年GDP增长率8。4％（仅次于中国9。9％），高于印度7。6％。越南只有10％系文盲，印度40％；越南人均收入六百零九美元（印度六百六十三美元），外资直接投资越南占GDP3。8％（印度0。8％），一旦获加入WTO，越南产品进入美国关税将由依家40％降至4％。过去三年越南股市上升400％，估计2007年越南GDP增长率将越过中国。因为越南工资每月五十五美元、中国珠三角一带八十六美元、印度却要九十美元。个人睇好越南多于睇好印度，唔少喺内地设厂嘅港人早已纷纷晌越南建立生产基地，如无意外2007年越南经济进入起飞期。
天堂是否存在？我老曹虽然系教徒，答案系唔知道；只知道地球愈来愈污染而快变成地狱。天不再蓝、青山不再绿，铜锣湾购物区经常有恶臭，全港空气指数大部分地区令人失望。
嘉利盈（8029）、中海发展（1138）、中国稀土（769）友力投资（674）停牌。
万威科技（167）、丽星邮轮（678）、中国生物制药（1177）、康�