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出色，但晤做功课表现则一定唔会出色。打天才波嘅时代早已结束，投资表现出色者都系个D接受严格训练的分析员唔系随口噏当秘笈者。
无可否认，股票市场最容易赚钱的时代已过去了。从前只学三脚猫功夫就可以行走江湖的时代一去不返。今天股市高手林立，少D功夫都死的是人剑下。机构投资者买卖已占股市总成交75％或以上，散户生存空间愈来愈窄。
继碧桂园（2007）来港上市后，今年内仲有七家内地地产公司排队来港上市，例如天津永泰红矗乓哑盖隞P摩根安排来港上市。利用股东资金较依赖银行贷款去发展地产来得稳定；其他有SoHo中国、合景泰富、恒大地产、远洋地产、天山地产等，只系申请新股已够本港投资者忙。
今年食物价格持续看涨
2003年开始MSCI指数按年上升；去年超过一百个国家GDP增长率超过4％，系1989年以来首次。七十年代全球经济高速增长理由系有三头马车（美国、日本同西德）拉动，到咗九十年代只靠美国独力支持全球GDP增长。2001年加入中国，家吓系四大金砖国（BRIC），情况有如七十年代，取代日本同西德的系四大金砖国。2003起，日本同德国GDP亦进入较高增长率期，甚至今年美国GDP增长率放缓，亦无损今年全球GDP保持较高增长率。去年鸡价升幅好大，鸡胸肉升幅高达55％；反之，牛排升幅只有6％、猪肉上升5％；去年4月止鸡肉经大幅下跌后出现大幅反弹。换言之，今年食物价格仍看涨。
较七十年代更好的系美国核心通胀今年4月系2。4％（3月2。5％），即通胀威胁唔大，联储局毋须学七十年代咁疯狂加息！除咗能源及食物价格较令人忧虑外，其他项目通胀率并唔高。
美国楼市放缓对原材料价格上升的压力正在下降中，对今年美国GDP增长率减少1％，但对美国整体经济影响好有限。楼价回落、食物及能源价格上升，对较贫穷的家庭影响较大，对高收入的家庭完全感受唔到压力。
退休时富有抑或退休时贫穷，完全由你点样管理资金而定。如果你希望退休时富有，你必须令自己管理的资金以双位数字年率增长而非单位数增长。努力增加收入；加上令资金双位数字增长系达到退休时富有的不二法门。只需每年投入二万元，同时令资金年增长率达17。71％。十年后本利和已达之八十五万六千元，所谓经济奇迹就系长期高增长。林森池兄过去三十八年掂，我亦掂，相信各位亦得（晤系得得地而系实得）。如果仲未学晓点样令投资项目年增长率达双位数，请系7月份买本林森池新出的书（呢次佢用较浅白文字讲解如何制订投资策略，唔系教你睇走势）。〃捕捉趋势、追随趋势〃乃致富之道，走势令人发达的唯一方法系教人划走势。走势分析亦有一定作用，但明白窍门者唔会公开教人（因为一旦太多人利用，立即令该方法迅速失效）。
未来十年港股仍吸引
不如同大家玩掷银仔游戏：条件系公仔你赢晒，字你只输15％；相信全球冇一间赌场可提供上述赔率，只有股市例外。如股价上升不妨赚尽；如股价由最高价位下跌10…15％，便立即止蚀，咁即系搵到一间赌场愿意同你玩掷银仔游戏：条件系公仔你赢晒，字你只是输15％。
七十年代开始，全球进入工作人口全盛期，令全球经济一片繁荣。1990年起人口老化问题首先是日本同欧洲浮现。2000年美国亦开始面对；反而中国仍然处于工作人口全盛期，老人问题十年后才浮现。即未来十年中国工作人口仍然大量增加，令中国GDP增长率喺未来十年一定较日本、欧洲及美国快！虽然内地股市过热而香港股市仲未系，即香港股市未来十年仲系最吸引投资者嘅地方！
三招毫无冷却作用
人行本周一开始三管齐下：加息、收紧银根及扩大人民币汇率活动，但对上周六、周日内地买楼的热情毫无冷却作用。以六十万元房贷按二十年计，加息后每月负担只多二十六元七角四仙！有什么好怕？股市又点样？6月5日起上调存款储备金率0。5％，系今年第五次，可抽走一千八百亿元；存款利率上调0。27％；人民币浮动幅度过去由千分之三扩大到千分之五，反应会系点？内地分析界指出，由于力度较预期为小。估计第三季仍要加息零点二七厘。呢次人行的动作相信只系为周二、周三中美战略经济对话响华盛顿举行而做工夫。并唔系意味人民币将大幅升值。由于力度较预期为小，周一股市可能下调以免刺激人行进一步行动，如预期股市从此改变方向又似乎太夸张。东莞证券研究发展中心首席分析师李大宁认为，国家乐见牛市，因为最大受益者系国有企业、国企最大股东系政府，政府是系欲牛市死亡嘅。不过，升速太快降降温啦！周一肯定低开，低开之后可能好快又收复失地，因为加息传言上周二已响市场出现。对投资者嘅忠告仲系嗰句暴跌要敢买、暴涨不要追。北京首鸿证券分析师乔海庆认为，毋须大惊小怪，加息无法平抑当前过热股市，像以前几次一样。仍旧会低开高走。2004年6月至06年6月美国利率唔系由一厘加至五点二五咩，美股又如何？银河证券资深分析师认为，内地加息、已经好多次啦，对股市影响唔大。今年喺加息下的沪深300指数唔系由3000点升到接近4000点咩？本周震荡仲会出现，上升速度也会减慢，但能否改变依家的股市供求情况？答案系否定的。因为今年已有大量新股民加入，呢D人过去眼见别人赚钱，加上完全有风险意识。连风险十分大的二三线股亦穷追不舍，导致概念股强势上升。佢地会否因为利率升零点二七厘而改变想法？佢地只会视每次回落为入市机会。泡沬一旦形成，只会继续涨下去，直到爆破为止，1990年日股泡沫爆破前P/E高达八十三倍。
2005年7月至今人民币升值7。9％，同期南韩园及马来西亚币升值12％，呢次咁细的动作点能令美国政府满意？美国政府本周二、三将继续向中国施压，亦即大量资金继续流入中国。中国面对流动资金过剩情况，短期内未有改变。
内地股民并非盲目乐观
沪深股市总市值十七万四千零五十三亿元，较5月11日上升3％。上交所拥有上市公司八百五十一家、上市股票八百九十五只，总股本共一万一千三百二十亿股，其中只有二千五百七十七亿股可流通，总市值三万八千零七十八亿元。深交所上市公司六百一十家，上市股票六百五十二只，总股本二千五百三十一亿股，可流通股本一千三百一十亿股，流通股份总市值只有一万九千六百零六亿元。内地A股贵的理由系股票流通量不足，只有25％股份可以系市场上流通。申银万国资深分析员徐健平认为：一、股民依家都很〃恐高〃，并非一般人估计大部分盲目乐观。二、人民币升值预期未变。三、投资者迥避涨幅过大的个别股份，改而投资低价股。上述种种代表沪300深指数接近4000点后只系一个过渡期，唔似见顶。北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为，央行呢次三管齐下，旨在敲山震虎恐吓投资者，打击短期投机行为，将中国资产价格中的水分及泡沫挤走，但唔影响长期投资方向。
反之，外国分析员认为，中国A股P/E已高达五十倍。今年上升50％（去年上升130％），投机早已取代投资。根据成思危分析，上市一千三百多间公司中，只有30％有投资价值，认地A股泡沫随时爆破。
八十年代香港经济转型，对三分二港人而言系机会，对三分一港人即个 D过去依赖制造业者而言系灾难。
佢地响急速转型的经济中发现自己是制造业上所学的技能已失去市场价值，只有努力是低收入劳工市场搵生存空间。1997年7月起，香港经济面对另一次转型，呢次连服务业后勤基地亦内移或外移，又再影响三分一港人。香港进入20、80二元社会，即只有20％港人收入及生活水准仍不断提升，80％港人收入及生活水平如果唔系下降亦只能原地踏步，令一向和谐是香港社会逐渐唔和谐（例如2003年7月五十万人上街游行，不满再唔系下层社会而系扩大到中产阶级），因为能够分享经济成果者的人口愈来愈少，收入落后于GDP增长率的人口愈来愈多。
政府应该反思系咪要为社会和谐而降低未来GDP增长率？！
曹仁超
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