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后，他就觉得这项交易已稳操胜券？ 艾斯纳找到了和巴菲特在一起的莫菲，这三
巨头便大步迈向美好的迪士尼世界。
后来在亚历桑那州凤凰城举行的购并庆祝会上，巴菲特和太太身着米奇和米
妮的服装出席，让上百位首都市和迪士尼公司的高级主管为之倾倒，巴菲特说，
我准备演讲稿时，特别参考金像奖的做法，现在我要感谢我的发型师，我的服装
顾问，当然，还有我的个人教练。
当华尔街人士侧耳倾听巴菲特要取得现金或迪士尼股票时，戴着米老鼠招牌
耳朵的巴菲特却开口高歌：
我们该拿现金或股票？
纸钞将变成垃圾。
股市有时会崩盘。
我们该拿现金或股票？
他的奇妙决定于1996年揭晓，以下就是整个始末，1996年，巴菲特走进纽
约的哈利斯信托，将两个信封交给信托部人员，一号信封是价值二十五亿美元的
股票，这是波克夏持有的二千万股首都市/美国广播集团股票，要交给该公司买
主迪士尼公司，二号信封按照巴菲特的指示经过密封并写着，三月七日下午四点
三十分方能开启，连迪士尼和首都市的管理阶层对其内容都一无所知。
巴菲特希望取得越多股票越好，他取得的股票，再加上从公开市场购入的部
份，共拥有迪士尼3。5％的股份，转眼间，他又成为另一家拥有全球知名品牌公
司的股东，巴菲特于1996年应邀在哈佛商学院演讲时，被问及他喜欢迪士尼股
票的原因，他回答到，因为米老鼠没有经纪人，迪士尼公司经营的事业包括加州
的迪士尼乐园与佛罗里达州的迪士尼世界，后者包括魔奇世界，未来世界，迪士
尼…米高梅影城与新开幕的动物王国，此外，也从东京的迪士尼乐园获得权利金，
拥有位于巴黎近郊，占地四千八百英亩的欧洲迪士尼乐园39％的股份。
总部设在加州的Burbank，是一家规模庞大的娱乐事业供货商，透过旗下的
美景、试金石与好莱坞等影片公司和米拉麦克斯的院线，提供影片给戏院、电视
台和录像带商店，Burbank公司的出版品包括书籍与录音带，并且透过全球超过
五百家迪士尼专卖店出售琳琅满目的商品，迪士尼并且开发了ESPN专卖店和杂
志，迪士尼拥有海皮里恩出版社，曾出版由葛林与名脱口秀主持人欧普拉合驻的
欧普拉的瘦身魔法，这是一本讨论瘦身的书，曾登上畅销书榜首，迪士尼拥有安
那汉天使棒球队，安那汉超级鸭区棍球队，以及美女与野兽的舞台秀，迪士尼旗
下有收视率极高的迪士尼频道和迪士尼电台。
迪士尼在影史上也留下光辉的记录，该公司出品的电影包括，灰姑娘（所有
为电视拍摄的电影中利润最高的一部电影），阿拉丁，狮子王，风中奇缘，小美
人鱼，玩具总动员，101忠狗，大力士，迪士尼和美国广播公司的关系由来已久，
艾斯纳本人早期曾任职于美国广播公司达十年之久。
1997年的迪士尼年会上，股东对当时已离职的奥维兹薪资，艾斯纳本人的
薪资内容，以及董事会被艾斯纳控制的问题提出讨论，艾斯纳把巴菲特请到台上，
巴菲特表示，我们认为迪士尼是全世界最顶尖的名牌之一，我劝你们继续持有手
上的股份。
首都市/美国广播公司
1985年的某一天，巴菲特正在华盛顿，他的办公室传给他一项紧急讯息，
请他立即与他的有人首都市的董事长莫菲连络，莫菲针对筹资三十五亿美元以购
入传播界巨人美国广播公司的问题，要向巴菲特请益，1985年发布了首都市收
购美国广播公司的消息，这是有史以来规模最大的媒体购并案。
当天晚上，美国广播公司夜间新闻…今夜世界新闻的主播詹宁斯，在新闻一
开始便说，借用一句普哥（Pogo是一虚构人物，总是说出一堆明智的谚语）的格
言，我们看到了新闻，而且我们就是新闻。
刚开始时，莫菲，甚至是巴菲特本人，都不认为巴菲特会参与这项交易，但
这位奥玛哈巫师很快就成为这项购并案的灵魂人物，他的关键性角色可能是使得
华尔街点头赞成这桩交易的主因，因为这两家公司的股价都迅速上升。
巴菲特从1970年代开始对媒体股产生浓厚兴趣，当首都市将要购入美国广
播公司的消息传开之后，他的兴趣达到顶点，因为波克夏持有美国广播公司五分
之一的股份，虽然没有写成白纸黑字，但是巴菲特口头同意投资五亿一千七百五
十万美元现金，以每股172。5美元的价格，购入首都市三百万股的股票，（这是
在该股票于1994年一股分割成十股之前），这使得于1986年因合并而益形壮大
的首都市/美国广播公司，增加了庞大的资金。
巴菲特在1985年的某个下午完成了这宗交易中扮演的角色，总共只花了三
十秒左右，全部交易内容写在一、两张纸上，巴菲特谈到这项投资时表示。
莫菲之所以打电话给巴菲特，因为他们俩人是多年老友，巴菲特一向相当敬
重莫菲，他昵称莫菲为莫夫，并赞美他是美国一流的管理人才，莫菲对巴菲特也
回敬以赞辞，如果我一天到晚跟在他的身边，我一定会有严重的自卑感，他是我
最要好的朋友之一，他会想尽办法帮助你，如果没有他，我就没有办法买下美国
广播公司。
1986年，巴菲特曾对频道杂志的美国西岸主编包尔表示，我非常喜欢和莫
菲共事，我不会和我不喜欢的人工作，我很幸运，能在有生之年和我所喜欢与景
仰的人一起工作，莫菲是在这份名单的前几名，而且他经营的公司非常有意思。
巴菲特是否计画控制美国广播公司，或对该公司应该播出的节目表示意见？
不，这些问题不应该由我提出，他告诉包尔，他在1991年的波克夏年会上再度
重申他的立场，我是首都市/美国广播公司的董事，但是对于播放那些节目，他
们并不向我征询意见，那不是我扮演的角色。
巴菲特在1960年代晚期结识莫菲，当时是一位莫菲哈佛商学院的老同学，
在纽约的一次午餐会上，安排巴菲特和莫菲坐在一起，莫菲对巴菲特一见如故，
立刻邀请他担任首都市董事，巴菲特当时予以婉拒，但是两人从此结为至交好友。
1985年，美国广播公司德高望重的董事长高登森决定，莫菲与莫菲的副手
柏克，是经营该公司的最佳人选，高登森于1953年创办美国广播公司，并担任
该公司董事长，直到1986年他79岁为止，莫菲和柏克以削减成本出名，首都市
流传着一则老掉牙的故事，话说当年一家位于阿尔班尼的电视台需要重新粉刷墙
壁，莫菲却只粉刷了面对大街的那面墙。
高登森于1991年出版自传稳操胜券，巴菲特为该书写序，他写到，我们可
以将企业管理视为一出三幕剧，里面包括了梦想、实现与薪火相传，在人们的记
忆中，高登森是这三方面的大师，巴菲特提到，莫菲打电话给他说到，老友，信
不信由你，我刚刚买下美国广播公司，你一定要赶快过来告诉我，该怎么付这笔
钱，巴菲特果真照办，他告诉莫菲去找一个相当于九百磅大猩猩的投资人，让觊
觎者无法靠近，然后再掷下五亿一千七百万美元。
但是问题还没有完全解决，因为联邦通讯委员会决定，禁止任何公司在同一
城市同时拥有电视台和报社的交叉拥有权，巴菲特告诉莫菲，他不想卖掉水牛城
新闻报，这表示首都市必须卖掉水牛城的一个电视台，巴菲特在高登森的书中写
到，他向莫菲表明他对水牛城新闻报的承诺，我答应哪里的人绝不会卖掉报社，
我告诉他们，他们可以在我的讣文上，他拥有水牛城新闻报。
我三个星期之前才知道这项交易，四星期前，我完全不知道这笔交易即将发
生，纽约时报记者法坦于1985年引用了巴菲特这段话，巴菲特对亚特兰大宪章
报的记者透纳，简单扼要的交代了促成他参与投资的一段谈话，我在一个星期四
的早晨抵达那里，我说，你要我买多少股？ 他说，你说什么？ 我说，三百万股怎
么样？ 他说，好，我说，我该付多少钱？ 他说，你认为呢？ 我说，每股172。5
美元，他说，成交。
巴菲特在1985年的年报中，附了一张文字夹页，向股东解释这项交易发生
于年报内容已进行排版一周后，出版的前几天。
巴菲特担任首都市的董事，他承诺，只要莫菲或柏克在位，他�