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格林斯潘的预测
水皮：格林斯潘的预测不是政策的预测，他是表示一种担忧。当然，他相对明确地说，2007年的最后几个月美国经济可能会出现一个衰退。他的判断是基于美国企业的利润空间已经趋于稳定，这可能是进入一个增长周期中末期的征兆。但是美国商业经济学家联合会做了调查，跟他的判断正好相反，他们调查了47个主要金融学家的联合会或者金融机构，他们对整个美国经济的走势还是非常乐观的。
金岩石：对。就布坎南和格林斯潘而言，他们的思维模式是非常接近的。现在媒体把两个人的差异放大，布坎南刚刚讲完，美国经济非常健康，结果突然冒出一个格林斯潘的预期，可能发生衰退。我觉得格林斯潘是表示了一种可能性的担忧，两个人对美国经济本质性的判断，我不认为有实质性的差别。
因为不久前，格林斯潘还讲过美国的房市已经完成了它的调整，这是格林斯潘的原话。所以从这个意义上讲，新闻媒体有可能是把这个消息放大了来解释，来找这两个人的差异，来解释市场目前的一种震动。
水皮：我觉得也是这样，美国股市对于美国经济来讲，就像一个晴雨表，这个晴雨表也不可能提前到一年左右，就做出反应，提前半年还可以接受。所以说格老的这个讲话，导致美国股市暴跌，可能性确实不大。
李南：还不如中国股市影响他们靠谱。
金岩石：这个我插一句，1996年当时在国会听证的时候，一位议员问格林斯潘老人家，你怎么看当前炙手可热的纳斯达克市场。他说非理性繁荣。非理性繁荣后来就成了一本书的名字，成为一种阶段性的描述。当时在格老说这句话的时候，第二天市场暴跌，但是两个星期之后指数上涨，收复失地，还继续上扬了1700点。
林园说“市”
林园
深圳市林园投资管理有限责任公司董事长
深圳钱迷投资顾问有限公司董事长
水皮
《华夏时报》总编辑
一个全身行头不过百元，没有名表、名车，没有随从，甚至用一块三毛钱解决自己晚餐的人，会是“中国的巴菲特”吗？
他叫林园。根据他自己的阐述，他的炒股路线图如下：
■1989年底，林园以88。45元买入深发展股票，之后反复买卖这只股票，几个月后赢利12万元。
■1990年—1992年，林园称自己收集大量原野、锦兴、琼民源、深华新等原始股，上市后均翻了十几倍，到1992年其股票市值已超过1000万元。
■1993年—1994年，上证指数在跌到300多点的谷底后开始反复攀升，林园称自己此时以1000万入市。
■1995年—1998年，林园称自己在此期间的主力品种为深发展和四川长虹，几年下来，盈利水平一直在9倍左右。
■1999年—2001年，林园称自己在股市边打边撤，当2001年初上证指数跌到2100点的时候，他已经全线撤离A股市场。
■2003年，股市还在熊市的怀抱挣扎时，林园又杀了回来，将全部资金换成了贵州茅台、五粮液等股票。据称，截至2005年底，其市值已超过4亿。
李南：《财富非常道》；不说不知道。今天的两位嘉宾，一位是水皮；另外一位是大家耳熟能详、通常只能闻其声却很难见其人的股神林园。你每天看盘吗？
林园：基本上我不看，不买卖我就不看。
李南：你觉得牛市会到什么样点位，时间会是多长？
林园：老实说，我是判断不准的。在牛市里说大跌，犯错误的概率是很大的。
李南：你觉得什么时候会到牛市的中段？
林园：牛市中期的特征，就是很多股票都会涨。它不像牛市初期，只有龙头股、指标股会涨。
李南：我觉得去年什么都涨了啊。
林园：在牛熊交替时，有些东西实际上是恢复性的。跌多了，可能涨一点，那不叫牛市初期。真正的牛市初期是以龙头股为代表的股票涨。很多股票可能就是存量资金在那搞一搞，那是恢复性上涨，和牛市初期的龙头股上涨是不一样的。
李南：到了中期就是板块轮动的阶段了。
林园：不是板块。就是很多股票都能涨。
李南：是鸡犬升天吗？
林园：现在没有鸡犬升天，鸡犬升天可能是牛市中期，或偏晚期。
李南：晚期就鸡犬升天？
水皮：到最后实在是没有什么股票可以彻彻底底、放放心心地涨的时候，可能鸡犬升天的局面就会出现。反正这个股票没涨，那就涨一涨吧。
林园：牛市里面有两个板块能赚钱，一个是绩优的龙头股。它一定是大势的龙头，这个股票在初期、中期、末期会持续上涨，只是时间不一样。还有一个板块就是优质的小盘股。为什么小盘股能赚钱？因为它股本小，通过股本的扩张来赚钱，如果它实际的盈利也在高速增长的话，那么我们就可以享受它的双重收益。这种股票就是牛市里面最能发挥的股票。
水皮：他跟你说的有一个前提，是绩优的小盘股，但是大家千万别听成小盘股就能涨。
一般来讲，在大牛市中，小盘股很难为大资金所青睐。因为大资金没法儿进出，所以如果是业绩不好的小盘股，不但不会出现他所说的双重效应，反而还会成为死亡板块。
以股东的身份调研
水皮：你是买了股票之后再去做调研，还是调研之后再去买股票的，顺序是怎样的？
林园：实际上是长期跟踪了以后我才会买。跟踪了以后，我会少量买入去调研。如果确实不错，就大量买入，然后再跟踪。
水皮：也就是说你还是小量买入之后，然后才会真正地去做调研，把时间花进去？
李南：在你少量买入之前，是凭着你的感觉？
林园：就是一种感觉，就像为什么你吃饭要拿筷子，它是一种条件反射。好公司都在我脑子里放着。
水皮：所以林园的投资方式，至少刚开始跟一般投资者是一样的。他凭着直觉觉得公司好，他就会买入。但是他可能跟很多人不一样的地方在于，买入之后，他会正儿八经地把自己当成股东去搞调研。他会把自己融入进去，对自己的投资负责任。
李南：而且是一个人去做调研。所以有人就质疑说，这么大的资金量，可能是林园单枪匹马一个人做调研吗？
林园：人多没用的，人多反而会坏事。
李南：通常你去做调研，你会去哪些地方，去跟人聊天吗？你好像找过一帮学生到商店里，看一个公司产品的出厂日期？
林园：如果我看到在商店里有些产品还是几年前生产，虽然它没有有效期，但是一看就知道它的销售能力是有问题的。比如说我们要节约调研成本并判断一个公司的好坏，关键是看它是不是零库存、是不是在加班生产这个产品，那我就在当地请个人，让他到工厂里每天去转一圈，花一点小钱去看看。
水皮：当年杨百万在上海买股票，他当时也跟你一样。比如说他买新亚酒店的股票，他会自己时不时地溜达到南京路去，看看饭店所在地，看看今天上客率是多少，这个实际上都是可以看出来的。入住率高，他心里就比较踏实一点，至少说明他的经营状况不错。如果没什么人住，那报表做得再漂亮，他也不会相信的。但这种调研注定了是外部调研，他不可能深入到企业内部。人家不会真的一笔一笔给你来讲清楚，那是不可能的。
林园：高管也不会说。但是如果这个公司出现大的问题的话，我心里是清楚的。
寻找“赚钱机器”
水皮：你现在手上持续时间最长的股票，大概有多长时间？
林园：最长的就是五粮液，一上市我就买。2003年进行大幅度加仓。很多人觉得这价位高，实际上这不是最终的风险，企业经营是最终的风险。这种优质赚钱机器的公司，我们能拥有就不错了。
李南：赚钱机器的标准是什么？
林园：每年不受任何因素的影响，它不断地盈利，不断地像印钞机一样把钱给你。
水皮：能够取得明确回报。有没有一些指标，你比如说市盈率也好，或者说净资产收益率也好，来衡量它就是一个赚钱机器？
林园：当然我们有自己的标准。我们投�