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股票的正常运动和周期运动
1、 股票的正常运动
把握投票走势最最关键的是判断股票是否处于正常运动状态。我认为下列几点有助于读者朋 友从概念和操作上体会和掌握什么是股票的正常运动。 股票的走势及走势线：在正常的升势中，每个波浪的最高点应较上个波浪的最高点为高，最 低点也应罗上个最低点为高。整个股价的运动应该在走势线之上。在正常的跌势中，波浪应 一浪低过一浪，最高点较上个最高点为低，最低点也较上个最低点为低。 支撑线和阻力线：一旦阻力线被突破，股票应该继续上升，虽然可能有反调，便反调不应该 跌到阻力线之下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股票应往下跌，否则的 话，便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是买股的好时机。 双肩图和头肩图：和上述道理相同，一旦股价穿越突破点，它应能够继续，否则的话便可认 为是不正常运动。 平均线：以两百天平均线为例，一个正常的升势，股价应在两百天平均线之上；一个正常的 跌势，股价应在平均线之下波动。否则，都可以认为是不正常运动。
2、 股票的周期性运动
在华尔街两百年的历史中，发展出很多理论来描述股票的波动现象。如道氏理论、伊列波形 理论等等。这些理论有假设，有论证，读起来又长又乏味，但它们历久不衰，自有其参考价 值。就我个人的体会，这些理论很难在实践中应用。除非你是只看大势、手握巨资的基金管 理人。 随着自己对股市认识的增加，终于明白这些玄乎的理论无非在讲经济周期。任何学过点经济 学的人都明白经济周期是什么玩意。以下我简单地解释经济周期怎样在股价上反映出来。这 些知识能加深你对股市的认识。 可以将股票运动大约分成四个时期，分别为蓄劲期、爬坡期、疲劳期和下坡期。 蓄劲期：买卖双方的力量基本平衡。 爬坡期：买压胜过卖压。 疲劳期：买压和卖压又基本持平。 下坡期：卖压强过买压。 在任何时期，股票的波动都是波浪形的。每个大波动内包含有很多反向的小波动。平均线将 中和这些小波动且指明大趋势。必须强调，股市操纵可能改变每天的或短期的波动，但不可 能改变大势。道氏理论特点指出这一点。 股票运动的四个时期其实吻合了经济周期的规律。在上个经济周期的末期，因为生产过剩， 产品价格跌落，存货增加，公司的盈利减少，股价下跌。 蓄劲期便是恢复期，在这段时间，公司将不畅销的产品淘汰，减少存货，为经济复苏准备。 经济复苏期在股价上的表现便是爬坡期。随着盈利的增加，公众又开始争购公司的股票，股 价节节高。 经济复苏持续到一定阶段，3忠蚓赫褪谐”ズ偷仍虿饭５奈侍猓馐惫杉劬徒？入疲劳期。疲劳期接着就到下坡期。下坡期到了一定地步又进入蓄劲期。整个过程就是经济 周期在股价上的反映。 马克思的政治经济学主要目的便是解决不断重复的资本广义经济周期对社会负面的影响。但 实践的结果并不理想，计划经济有其本事的缺陷。中国今日引进市场经济，大家近来看到的 肉、蛋、柑桔等生产过剩、价格下跌的现象便是经济周期其中的一环。 在蓄劲后期，爬坡初期，如果是开始一个真正的爬坡期，应有交易量增加的现象，股价一举突破阻力线。一旦进入爬坡期，股票开始升势，股票波动应具有“一波高过一波”的现象。 虽然这并不绝对，但整个波动应该在两百天平均线之上。在这段时间，投资者们必须安坐如 山，不要为股价的短线升跌吓出场，但要打起十二分精神注意危险信号。 经过疲劳期，股价跌穿平均线及支撑线，便是离场的时候了。 有些小公司具有特点的产品，它不受一般经济周期的影响，但其股价波动也具有相似的特点。 一旦市场接受其产品，销售及盈利的潜力会反映在投资者的行动上。他们开始标高股价，我 们将看到交易量上升。这些投资者很多并不是短线炒作者，他们买好股票就放在一边，使得 公司在市面自由交易的股数减少。此时股票用不着很大的交易量主能攀升。这类小公司的股 票在上升时其速度常常很快，短时间内可能会升数倍。自由市场的机制是自由竞争，很快你 就会在市场发现类似或可替代的产品。在今天的市场环境，一个热门产品永葆热门几乎是不 可能的。竞争的结果就是销售及盈利增长的减缓，又重复从畅销到滞销的循环。 这些小公司的股票同样经历四个阶段，只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。
第二节 股票分析之我见
我怎样看技术分析 由于我自己以中短期炒作为主，技术分析是我买进卖出的主要参考。简单地说，我主要靠这 几个图吃饭。但对没有多少经验的炒手来讲，你想也靠这几个图吃饭可能没有这么容易。 记得我在大学读书的时候，曾看到数学家华罗庚谈读书有从薄到厚，又由厚到薄的过程。即 开始时你什么也不懂，书自然很薄，随着学习，你发现该学的越来越多，书就变得很厚。最 后你读通了，明白要点就是这么多，书就又变得很薄。这个过程可以推广到学习任何技能， 炒股也不例外。 今天的电脑科技已发展到国际象棋上击败世界冠军的地步。因为国际象棋的变化有限，一旦 把几乎所有的变化输入电脑，它的计算速度是人所不能及的。在机器面前，人就只有投降了。 1996 年，美国 IBM 的电脑深蓝击败俄国的国际象棋世界冠军卡斯帕诺夫曾经成为全球的头条 新闻。以电脑的计算能力，区区几个股票走势图根本算不了什么，但电脑迄今还只能是炒股 的辅助工具！想想其中的原由，你就会明白炒股没有这么简单。 《华尔街日报》登过一则这样的故事：一位记者靠抛硬币在十字坐标上画线，硬币出正面就 升一格，反面就降一格，抛了几十次硬币后就画出一条曲线。他把这条曲线交给一位著名的 技术分析专家研究，说是一只股票的走势图，请教他的意见。该技术分析家看图后说该股票 极具上升潜力，一定要知道这只股票的名称。记者如实相告，该技术分析家听后勃然大怒， 拂袖而去。这位记者便据此写了一篇报道。你读了这则故事有什么感觉？就我看，这位技术 分析家犯了个严重的错误，他没有问交易量到哪儿去了？ 这章讲的几个图，看来极其简单，但我敢讲这是由“薄”到“厚”，又由“厚”到“薄”过程 的后面一个“薄” 。 你想跳过中间的“厚”而由“薄”直接到“薄”是办不到的。一位过来人告诉你后面的“薄” 是什么或许能缩短你“厚”的过程，但你一定必须经过“厚”的阶段。不要把技术分析孤立起来看。研究股票的大市，研究公司的经营情况，研究公司的产品，再看股票的走势图，特别还要注重交易量的变化，只有在这个基础上，技术分析才有