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此时的银广夏已显露出浓厚的政府背景，直至今天，宁夏综投的介入，依然凸显着银广夏特有的政府色彩。纵观几年间的银广夏，似乎始终陷于一个三点支撑的怪圈——政府色彩、治沙产业、财务造假，三点顺序排列，首尾相接，银广夏在圈中，一时风云在手，一时人人喊打。细寻其因，三点似乎互为因果，而政府色彩仿佛是根源所在。
在银广夏公司的网站上，编剧出身的陈川在其 《广夏志》中写道，“广夏，大屋也。广夏接榱，黎庶乐居”，寓意于此的银广夏是一个有强烈社会责任感的公众公司，不仅为股东谋利，更兼济天下、造福社会。但在后人看来，这真是莫大的讽刺。
作者：ljbwin2000 日期：2007…11…08 11：55
锦龙股份有多少隐秘故事
jrj 2007年11月03日 11：40 经济观察报
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锦龙股份（爱股；行情；资讯）（000712）自编自演以收购东莞证券为题材的好戏可能再难以演下去了。
上个月，广东锦龙发展股份有限公司发布公告称：本公司于2007年10月18日接到东莞市金银珠宝实业公司通知：东莞市金银珠宝公司已决定将其所持有的东莞证券20％股权进入产权交易市场公开交易，并将于近期通过公开招标方式挂牌转让。
今年初来，这家历年业绩极差、2006年依靠处置资产始获得不到5分钱每股收益的公司，开始不断释出收购东莞证券44％股权的消息，正是在控股券商这一热门题材的支持，锦龙股份股价从年初的4元左右，一路上涨超过10倍，曾达42元以上。
随着一纸公告，锦龙股份协议收购东莞证券约一半股权的计划将成为泡影。而计划中对另外24％东莞证券股权的收购进展，锦龙股份仍未披露。
被称为2007年大牛股的锦龙股份随股价飞涨，其大股东进行了多次减持，更有广发证券在此期间一度成为第一大流通股东，并不断进出。
股价飚升
锦龙股份第一次公告其股价异常波动是2007年2月27日，在此前的连续三个交易日中，锦龙股份股价上涨超过20％。是时，锦龙股份并未宣布拟收购东莞证券股份的消息。而在此前的2007年1月，上一年度经营期已完结，锦龙股份因为业绩极差，每股收益不到5分钱，股价徘徊在4元附近。
3月5日，锦龙股份发布公告称，经向公司管理层和主要股东征询后得知公司有意参股东莞证券。是时，锦龙股份的股价已上涨一倍，摸高至8元附近。
6月7日，锦龙股份再次公布公司已与相关转让方签订有关东莞证券的股权转让意向书。如能成交，锦龙股份将持有东莞证券40％的股权。
7月2日，锦龙股份再次公告其与东莞市西湖大酒店签订协议，拟受让其持有的东莞证券4％股权。至此，锦龙股份披露的意向收购东莞证券股权达到44％。
自今年2月至10月，锦龙股份先后10次就参股东莞证券予以公告。而每一次的公告都表示参股之事正在协商，并存在重大不确定。
尽管每一个收购意向均存在极大的不确定性，但在2007年最热的参股券商题材助推之下，锦龙股份的股价再未停歇，6月22日冲高至40元，6个月上涨约10倍。
在股价达到42。97元高位并运行四个月之后，其间并经过中期10转赠10的分配利好，10月19日，锦龙股份发布公告称其与东莞市金银珠宝实业公司就东莞证券20％股份转让的意向中止了，意向涉及的20％东莞证券股权产权交易市场公开拍卖。而对另外的24％的股权可能的交易状况、收购谈判进展，锦龙股份至今仍未公布。
一位接近锦龙股份高层的人士对本报表示，锦龙股份是一个典型没有实际业绩支撑、被概念与相关机构炒作的股票。
2006年，锦龙股份实现727万净利润均来自非经常性收益，其主营业务实际亏损3200万。所取得的3380万元投资收益来自于下属三家公司股权转让所得，另外以处理固定资产为主的其他业务收入643万元。 锦龙股份2007年的经营并未好转，继续依靠出让下属公司股权获得的投资收益维持财报脸面。如果没有卖出下属公司股权，锦龙股份将全面亏损。
而其赖以支持股价想象力且存在重在不确定因素的收购目标东莞证券注册资本为5。5亿元，拥有10家证券营业部，股票交易量约占全国交易总量的1％，占东莞地区市场份额的70％。2004年，东莞证券亏损约490万，2005年亏损约6580万，2006年，东莞证券的手续费收入为2。5亿，实现盈利约1。2亿，但由于其2006年初累计亏损已达成1。19亿，三年累积下来可供分配利润为60多万。
大股东减持与广发进出
在锦龙股份股价上涨过程中，大股东减持与广发证券巨量持股进出引人注目。
2007年初，锦龙股份总股本约1。5亿股，流通股约5000万股，其时的流通盘市值仅约2亿元。
锦龙股份前三大股东为股改时支付对价的限售流通股东，持股比例分别为：东莞市新世纪科教拓展有限公司29。76％、东莞市荣富实业有限公司20。75％、广州市锦麟投资有限公司16。23％，三大股东合计持股66。74％。其十大流通股东中有9个为个人股东，只有一家名为高州市金龙果业科技公司为机构持股，十大流通股最大持股量为71万股，均不超过总股本的0。5％。
根据锦龙股份的股改方案，三大股东的解禁期均为2007年3月27日，其后的一年内三大股东可减持5％，两年内10％，3年后完全解禁。
今年3月27日以后，锦龙股份的股价开始进入快速上升期。与股价快速上涨相随的大股东减持就此展开。6月19日锦龙股份发布公告，第二大股东东莞市荣富实业有限公司，截止2007年6月19日收盘，已累计减持531万股，占公司股份总额的3。49％。6月22日锦龙股份再次发布告，荣富实业再次减持230万股，占公司股份总额的1。51％。至此荣富实业已累计减持761万股，不到3个月即完成了其在解禁第一年可减持的5％的全部限额。
荣富实业的减持动作发生在锦龙股份股价最高点位附近，6月22日后锦龙股份的第二个交易日即跌停，并进入一个调整期。以6月19日至6月22日期间的股价计算，荣富实业减持股份的价值在2。5亿至3亿之间。这一金额已超过锦龙股份在收购东莞证券消息释放前1月份的流通盘总市值。
锦龙股份公告称其前三大股东之间无关联关系，在股改方案中，由于三大非流通股东持有锦龙股份的股权均被质押于银行，正是由荣富实业先行解押，代为垫付兑价。荣富实业已先行减持了5％的股份，至目前，锦龙股份未公布另外两家大股东是否有减持。
锦龙股份证券事务部人士在接受本报采访时表示，公司不知荣富实业减持的意图，另外两大股东是否有减持，暂时还不清楚。
限售流通股东的减持行动进行过程中，锦龙股份前十大流通股东的进出引人注目。
锦龙股份2006年底与2007年第一季度末十大流通股东名单显示，除了高州市金龙果业科技公司一直在其中外，其余个人股东已悉数更换。一位名叫舒逸民的个人股东在2007年6月底前成为锦龙股份的第一大流通股东，同时，2007年在ST三元（爱股；行情；资讯）（爱股；行情；资讯）、S*ST华龙、东安动力（爱股；行情；资讯）（爱股；行情；资讯）、紫光古汉（爱股；行情；资讯）（爱股；行情；资讯）、S*ST光电进入十大流通股东之列。此前两年亦在多家上市公司十大流通股东中频现。
作为机构的广发证券在大流通股东进出中最为显眼。2006年底，广发证券未持有锦龙股份，至2007年3月底，广发证券�