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“当然，只要有担保，借多少我们都可办理。”经理说。
“好吧。”犹太富翁从豪华的皮包里取出一大堆股票、基金、国债等有价证券，一并放在桌上，“这些做担保，可以吗？”
“先生，这里总共有50万美元，做担保足够了。”经理清点了一下，“先生，您真的只贷1美元？”
“是的。”犹太富翁面无表情地答道。
“好吧，请到那边办手续。年息为6％，只要您付出6％的利息，一年后归还本金，我们就会把这些担保品还给您。”经理说。
“谢谢。”犹太富翁办完手续，正准备离开，一直站在一旁冷眼观看的银行行长深感纳闷，一个拥有50万美元的人，怎会到银行借1美元？他好奇地追上了那位犹太人，有些窘迫地说：“对不起，先生，我可以问您一个问题吗？”
“您想问什么？”犹太富翁问。
“我是这家银行的行长，我实在弄不明白，像您这样拥有50万财产的人，为何只贷1美元？您若是想贷40万美元，我们也会乐意为您服务的。”
犹太富翁笑了笑说：“我本想把这些有价证券存入银行保险箱，可租一个保险箱太昂贵了。于是，我就想了这个办法，将这些东西以担保的形式寄存于银行。我知道贵行的保安系统很好，由你们替我保管，我的东西肯定安然无恙！况且利息很便宜，存一年不过6美分。”
“ 喔，这个犹太人太精明了！”林冲欣喜地叫道，“ 用1美元换来了50万美元的安全保障，可谓‘省力，又省钱’呀，不愧是运用资金的高手！”
吴用赞同地点了点头，“ 企业与每个家庭、每个人一样，都要善加理财。有道是：‘会赚的，不如会花的’，光赚不花，是守财奴，无法使钱发挥出应有的效益；光花不赚，万贯家财也会挥霍一空，这是败家子的行为；会赚会花，量入为出，收支平衡，让钱为我所用，才能过上丰盈充裕的生活。因此，对企业而言，确定最佳的现金持有量，科学、合理的管理现金流，才能既确保主营业务的现金需求，又使现金获得最大化的收益。”
“ 企业持有合理现金之目的，就是要在经营中更具有灵活性和主动性，增强对市场的控制力与竞争力。”吴用道。
“ 什么是合理的现金持有量？这个尺度难以把握呀。”鲁智深厂长困惑地说。
“ 你这个问题提得好！”吴用微笑地看着鲁智深，“ 每个企业的经营状况不同，需要持有的现金量也是不同的。确定最合理的现金持有量，主要有三个步骤：”
（1） 根据企业的运营状况，设计若干种现金持有量的备选方案。
（2） 比较每种现金持有方案所产生的总成本。总成本包括三大项：机会成本，管理费用、短缺成本。
（3） 找出总成本最低的现金持有方案，从而确定最合理的现金持有量。
例如：某企业现有A、B、C、D四种现金持有量的备选方案，相关资料见表7…5。
表7…5 现金持有量备选方案
依据表7…5，测算该企业四种现金持有量可能产生的总成本（表7…6）：
表7…6 四种现金持有量产生的总成本
吴用讲到这儿，微笑地望着鲁智深，“ 这四种现金持有方案中，哪一种是最合理的？”
“ 当然是B方案了。”鲁智深厂长不假思索地答道。
“ 完全正确！”吴用夸奖道，“ B方案的总成本最低，因此，该企业持有3万元现金是最合理的，既能保证企业日常运营，又不会使大量现金闲置而得不到充分利用。”停顿片刻，他又道，“ 在现金流管理中，除了要确定一个合理的现金持有量，还应遵循一个原则：‘早结款，晚付款’，即采取各种办法，缩短应收账款的回收周期，而尽量延长应付账款的支付周期。”
两鸟在林，不如一鸟在手（2）
“ 有道是：两鸟在林，不如一鸟在手！钱在手中，落袋为安，才能高枕无忧呀。”林冲感触良多地说。
“ 是啊，市场多变，世事难料，只有尽早把钱抓在手里，并小心看好，才是最安全稳妥的。”卢俊义附和道，“ 毕竟谁控制了现金，谁就拥有了主动权嘛！”
“ 缩短应收账款周期，有什么好方法？”关胜问。
“ 现金折扣，不失为一种回收账款的好方法。”吴用肯定道，“ 对于企业而言，在赊销中给客户一定的现金折扣，是实现企业经营目标的有效手段，可以扩大销售，加速资金周转，减少坏账损失，增加企业利润。对客户来讲，他们从优厚的现金折扣中可以获得更多实惠，有的可能超过银行存款利率所得。”
“ 是否提供现金折扣，以及提供多少现金折扣，是由什么决定的呢？”鲁智深厂长问。
“ 由获得的收益决定。”吴用答道，“ 如果减少资金占用所获得的收益，超过现金折扣减少的收入，说明提供现金折扣对企业是有益的。一般现金折扣为1％~5％，折扣期大约为10~20天。在不同的信用期方案中，实施现金折扣，企业获得的收益是有所不同的。那么，选用哪一种信用方案，实施现金折扣最为适宜呢？”停顿片刻，吴用走到白板前，飞快地作了一张表格（见表7…7），而后进一步阐述道：
表7…7 某企业不同信用期情况列表
为了扩大销售，尽快回笼货款，又能获得较多利润，该企业制定了两种信用期的现金折扣方案：
（1） 30天付款期方案规定：客户在10天内付清货款，享受2％的现金折扣；20天内付清货款，享受1％的折扣；超过20天无现金折扣。据预测，80％的客户会在10日内付清货款，20％的客户会于20日内付清货款。管理费用将减少30％，资金利用率20％，坏账损失率为0。
（2） 60天付款期方案规定：客户在10天内付清货款，享受2。5％的现金折扣；在20天内付清货款，享受1。5％的现金折扣；30天内付清货款，享受0。5％的现金折扣。据预测，80％的客户会在10天内付清货款，15％的客户会于20天内付清货款，4％的客户会于30日内付清货款，可能有1％的坏账损失。管理费用将减少25％，资金利用率仍为20％。
“ 该企业到底应该选择哪种现金折扣方案呢？”吴用望着众学员，只见他们一个个抓耳挠腮，一时答不上来，吴用笑了笑，“ 先计算出每种方案可获得的收益，然后加以比较，收益大者，即为最适宜的方案。”接着，他一边板书，一边讲继续讲解道：
1。 计算30天付款期现金折扣方案的收益情况
企业应收账款平均占用资金减少率= ＇1…（1/3×80％＋2/3×20％）＇= 60％
现金折扣减少收入= 600000×（80％×2％ ＋ 20％×1％）= 1080元
减少资金占用的节约额= 120000×60％×20％= 14400元
减少管理费用和坏账损失的节约额= 10000×30％＋（6000…0）= 9000元
采用30天付款期现金折扣方案，可获得的收益= 14400＋9000= 23400元
2。 计算60天付款期现金折扣方案的收益情况
企业应收账款平均占用资金减少率= ＇1…（1/6×80％＋2/6×15％＋3/6×4％）＇= 79。7％
现金折扣减少收入= 1000000×（80％×2。5％ ＋ 15％×1。5％＋4％×0。5％）= 22450元
减少资金占用的节约额= 360000×79。7％×20％= 57384元
减少管理费用和坏账损失的节约额=18000×25％＋＇15000…1000000×1％＇= 9500元
采用60天付款期现金折扣方案，可获得的收益= 57384＋9500= 66884元
很显然，66884元》23400元，表明：企业从60天付款期现金折扣方案中所获得的收益，比30天折扣方案更大，因此，该企业应采用60天付款期现金折扣方案。
环视了一下在场的所有学员，吴用又强调道：“ 尽管采用60天信用期的现金折扣方案是可行的，但并不是对所有客户都适用。只有信誉好，资信等级高的客户，才可依此方案操作。因为对于那些信誉差，资信等级低的客户，宁可放弃交易，也不能施以信用期，否则，后患无穷。”
……
“ 好了，本期培训课程到这里全部结束，望各位在今后的工作中，看好企业的大门，谨慎发放账款，有效合理地使用和管理现金。要记住：惟有现金流平衡，企业才能生存无忧，并快马加鞭地奋蹄奔跑。”吴用面带微笑地望着众学员，结束了他的讲话。
话音刚落，大家以热烈地掌声，向吴用先生表示深深地谢意，并簇拥着他走出了教室……
此时，鲁智深厂长愁眉舒展，疑云散�