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通的，而且有时间表，近在眼前了，也明摆在那里，你还要买，还不卖；你只看见奥运会，看不见之前还有个台湾地区〃大选〃，还有那个〃入联公投〃，你还要买，还不卖。
你说应该怨谁呢？ 最后这个原因，有人读到这里一看就明白了。有人还要问一下，这个〃大选〃和〃入联公投〃跟我买卖股票有什么关系呢？ 现在假设你是一个10亿元的大资本，100亿元就别说了。你拿着这么多钱的股票，你会赌〃入联公投〃一定通不过？万一通过了，后果将会怎样？ 大家知道，中国2005年3月十届全国人大三次会议表决通过了《反分裂国家法》。这部法律明确规定，为了反对和遏制〃台独〃分裂势力分裂国家，促进祖国和平统一，维护台湾海峡地区和平稳定，维护国家主权和领土完整，维护中华民族的根本利益，根据《宪法》，制定本法。
不是说有人一宣布〃台独〃马上就会开战，但只要有法律依据，就存在这种可能性。如果谁拿着10亿元的股票，他要不要规避市场风险？ 如果拿10亿元的人这么想，拿100亿的人也这么想，拿着一大堆股票的大资本都这么想，那你说股指站在6 000点上还踏实吗？ 所以，要是这些大家还看不明白，总觉得有什么内幕，需要什么内幕，需要什么小道消息，或者曾经凭着几个小道消息赚过一点钱，即使是你自己凭着独立判断赚过钱，但仍然看不见这些阳谋，看不懂这些阳谋，你怎么称〃股神〃？怎么去股市里安全地赚钱？ 当看明白这些问题的人越来越多，首先是那些大资本们，还有那些曾经经历过市场风雨洗礼的人们，有人开始果断地退场。当明白这些问题和风险的人越来越多时，谁都想跑，谁也不敢把价格再拉上去，让别人跑掉。
再加上，在市场暴跌的时候，基金会遇到赎回，不得不抛掉持仓股票套现退钱给〃基民〃；还有人是借钱炒股；还有人是抵押了股票借钱，当股票跌过某个临界点就会被强制平仓卖出，这一切，都会急剧加速股市的暴跌。
这就是为什么连个像样的反弹都没有，中国股市就从6 000多点哗啦啦地跌了下来，5 000点、4 000点，3 000点一路狂泻。
回头看你会发现，历史是多么惊人地相似。同样是中国股市，在1996年时，人们憧憬着1997年的香港回归，股市一个劲地暴涨，政府连下〃13道金牌〃打压股市，仍然无法抑制股市的疯狂。最后迫不得已，1996年12月16日在《人民日报》发表社论，说〃政府是决不会出来救市的〃，这就是发生在1996年的〃12·16〃事件，这与2007年的〃5·30〃几乎如出一辙。当社论发表后，股市一路暴跌。跌了一阵，等到开春，也是这么〃莫名其妙〃，股市晃晃悠悠又起来了，而且同样是涨得更加疯狂，长虹股票从开春不到30元涨上60多元。同样是没有等到〃七一〃香港回归，1997年5月，股市又跌入漫漫熊途，直到后来1999年再次爆发的〃5·19〃行情。
所以，如果你投资股票，要赚股市的钱，你需要懂得一些知识，你要懂点企业，你要懂点经济学，你要懂点心理学，你要懂点政治，还要懂点历史。
多懂得一些知识，多了解一点资本市场历史，我们就能够理解股市是怎样猛烈地涨起来，又是怎么惨烈地跌下去的。
然后，我们继续尝试思考，这从6 000点跌下来的股市，以后会走向何方？
第22节：第六章 股市将走向哪里？（1）
第六章 股市将走向哪里？
我国股市的暴涨和暴跌，让人摸不着头脑。资本市场往往总是矫枉过正…要涨就涨过头，要跌也跌过头，几百年来的资本市场就是这样一个规律。如果股市不涨过头，人们就不会买入股票；如果股市不跌过头，人们也不会卖出股票。中国股市的未来究竟要走向何方？ 现在，我们回过头看2006年的股市，前面是股改突变利益空间的诱惑，后面是奥运信心的支撑，中间夹个人民币升值，三大动力吸入资金撑起股市。现在看，这一头一尾两个都用过了，动力都消失了。奥运会还没开，股市就下跌了，这是过度透支，把利好提前用完了。现在的利好只剩一个，就是人民币升值。
再看下跌时的因素。第一是当时6 000点的市盈率普遍太高，股价太高了。应该说接近3 000点下跌后，风险至少释放了一半，处于可上可下的位置。第二是股改完成的〃大小非〃解禁时间陆续都到了，这会加大股票供应量，相对而言，还会压制市场股价。第三就是台湾地区准备〃公投〃，这是最厉害的一个因素。现在〃公投〃失败了，坦率讲，拔掉一根最关键的导火索，这不仅对于资本市场，其实对于整个中国经济、对全体中国人都是一件幸事。可惜大家忙着赚钱，很多人还没意识到。不过随后出现了西藏问题，5月12日又发生四川汶川8级大地震，更令股市雪上加霜。还有一个公开的但又不太引人注意的朝韩关系紧张问题，它可大可小，风险也不可确定，对资本市场有一定威慑力。
看到这些因素，3 000点附近的中国股市基本处于一个均衡状态，上下的理由都有，多空的因素都存在。相对而言，正面因素中只有一个人民币升值暂时还比较过硬，但这不足以支撑市场再次大幅上涨，制约的因素太多。
第23节：第六章 股市将走向哪里？（2）
最关键的是，资本市场的特性，往往是矫枉过正。
涨的时候涨过头，跌的时候也跌过头，这时候你一看市盈率安全了，可能又看错了时机。
在一个投机氛围相对浓厚的新兴市场，股票平均市盈率可以是作为价值中枢的参考，就是价格始终围绕价值波动，这是全世界永恒不变的真理。无非在价格向上超出价值太多的时候，表现为透支预期太多，一旦预期无法及时实现，你要随时提醒自己，那就是明明白白的〃博傻〃行为，那就要比谁跑得快，谁也怨不得谁。
当市场回到价值中枢附近的时候，矫枉过正，但〃过正〃的力量究竟有多大？幅度有多深？ 没有人能猜测得到，也没有必要猜测。
为什么？ 我们回头看这波行情，股市究竟是涨到5 000点、6 000点还是7 000点打住，谁知道呢？没有人知道，因为没有人知道什么时候市场〃弹尽粮绝〃，也就是谁也无法预测什么时候资金再也跟不上了。拿两万元开户的人都进来了，什么时候他们按捺不住冲进来，谁也不知道。这时候，市场再往上就推不动了，因为已经没有新鲜力量再进来了。
那反过来看下跌呢？ 谁也不知道你什么时候愿意把〃价廉物美〃的股票抛出去，你不把它抛出去，就没人能买。道理很简单，你拿着钱去超市时，是不是要买价廉物美的商品？ 2005年12月在中央电视台《百家讲坛》节目录制最后，我说股市大发展来了。我不是什么神仙，也没有任何内幕消息，就是因为看到现场很多中老年朋友说：〃太惨了！我们永远不做股市了，我们卖了就再也不进去了！〃 但他们后来肯定忘了自己的话，按正常估计，这些无法再见面的老朋友应该又套在6 000点上了，因为我身边这样的人太多了。
市场矫枉过正，而且还不知道要过到什么时候、什么程度，所以要看下一步的趋势和方向。
第一点，要看到现在的背景。股市过度的投机，两年时间5倍增长的市场，必然会付出代价，不仅是小散户、大机构，甚至政府，也要付出代价。为什么呢？这没什么好奇怪的，看2001年后的那5年股市，庄家被消灭无数，很多连东山再起的机会都没有。新股停发，企业发展停滞，政府税源受损。只要股市过度投机，从宏观上讲，最后不会有赢家。
所以，暂时输一点，是所有人必然要付出的代价。难道眼睁睁知道6 000点是不健康的，现在我们又殷切地希望它涨回去，这不是自欺欺人是什么？不是被贪婪主宰是什么？所以第一点要端正心态，认清大势。
第二点，要看下一步市场的基本方向和特征。在股市1 000点大起，市场找到了股改这个突变点和暴利点，所以才有热情参与。那么下一个突变点和暴利点，再次调动市场热情的激发点是什么呢？ 可能会是股指期货。股指期货交易是个新事物，它一定会出来，一定会对中国的资本市场产生深远影响。它一开始出来你会更看不懂，股市忽上忽下，是因为后面巨大的杠杆效应在驱动，有人一定要力图影响市场的波动，获取期货上的暴利。
这里面主要有两个看不懂。