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寻顶。滞胀对美股而言系不利因素，七十年代滞胀令恒生指数自1973年3月1774点大跌至150点，1975年1月才慢慢爬升（当年香港GDP仍处高增长期），呢次又如何？中国却类似八十年代嘅香港，中国人工资正以年率15…20％速度上升。香港五、六十年代有银士大部分系厂商，七十年代渐渐由地产商取代。中国八、九十年代嘅有银士亦系厂商，2000年起亦渐由地产商取代。
2001年第四季开始嘅美国GDP复苏，相信系战后最弱嘅一次。去年美国中产阶级收入（扣除通胀），较1999年第四季减4％；反之，美国家庭负债数字却上升70％。今年首六个月美国人消费增长率开始放缓，第一季消费增长率只有0。6％（或年率2。4％），5月份消费增长率更只有0。4％，消费占美国GDP 78。3％，呢个项目一旦放缓，影响力会点？中国出口股及美国零售及服务股（例如星巴克）近日股价已大跌。2000至05年美国人消费负债以年率8。6％速度上升，但收入增幅年率只有4。8％（未扣除通胀），今年第一季消费负债增长率更达11。6％，以利率五厘二五计，单系利息一项负担已唔轻，何况仲有高油价。
中产阶级被贬低积累民怨
美国自2000年起（香港1997年8月起）中产阶级地位被大幅贬低，唔少中产阶级生活水平已跌落中下阶层，只有小量中产阶级被提升至上层社会。香港社会已分裂成为20/80 （20％中上层人士，80％中下层及贫穷家庭），上述情况2000年喺美国亦出现！香港社会问题大量涌现，理由系1997年起太多中产阶级被贬低，形成民怨甚深。如参考拉丁美洲过去二十年情况，当中产阶级大量被贬低变成民怨，如民怨不被有效疏导，最终将引发政治不稳定，而令更多中产阶级离开，经济因此出问题，阿根廷、委内瑞拉就系最典型例子！
五、六十年代香港嘅情况一定较依家穷，但当时社会并有出现重大问题，理由系大量下层社会家庭子女透过接受高等教育而获得上移嘅机会，喺七、八十年代成为香港中产阶级。上述情况为贫穷家庭带嚟希望，所谓自己唔好，都望下二代好！可惜呢种上移情况到九十年代渐渐放缓，1997年8月起不但唔再上移，反而出现唔少中产阶级被贬低嘅现象。令人担心系香港正一步走上阿根廷或委内瑞拉之路。未来十年特区政府如无法有效疏导民怨，十年后香港经济情况令人担心。美国政府过去曾向拉丁美洲输出“民主与自由”制度，依家睇番效果，似乎系进一步激化20％上层社会与80％中下层家庭搞对抗！“民主与自由”制度并非医治中产阶级逐步被贬低嘅良方。
中国加入WTO后，去年因为撒销对服装及纺织品进口配额，一度成为拉动经济增长动力，去年底已重新面对配额限制。但中国今年6月商品贸易顺差再创新高，至一百四十五亿美元，主因系海外产品外包业务迅速发展。跨国公司（尤其亚洲地区电子企业）正利用中国嘅低生产成本优势为产品加工，然后出口到最终目的地，成为带动中国GDP增长嘅取大动力，上述情况未见放缓，即中国GDP仍有一段日子保持高增长，外贸盈余将进一步扩大而非减少。另一方面，中国经济改革开放已二十八年，早已完成经济发展初阶（百花齐放），进入经济发展中期。例如工业逐步用机器代替人手，形成庞大资本嘅公司可进一步壮大，中小工厂面对竞争压力，创业及经营环境恶化，竞争日趋激烈，弱者被淘汰或吞并。出口产品结构亦出现改变，高科技产品出口上升，再非依赖低工资。政府方面亦立法逐步提升最低工资，加强环保限制等等。上述发展对技术工人及学历较高人士有利；反之，对非技术工人及学历较低嘅劳工不利，形成城市吸收乡村劳工方面速度下降，对六亿五千万农民不利。去年中国嘅坚尼系数已逼近0。47（改革开放前系0。16），即贫富差距在扩大中，政府嘅担子渐重，例如点样为失业和贫困人口提供福利，以及点样为中小企业营造有利营商环境？此外，分配财富问题喺中国又再浮现，以去年为例，农村人均收入只有三千二百五十五元，城镇却高达一万零四百九十三元，而且差距进一步扩大，点样吸收农民嘅剩余劳动力？有赖中国服务业迅速发展，以平衡工业走高新科技所带嚟嘅不良影响。中国农民人均只有耕地四亩多DD（美国农民系八百二十七亩），单靠农产品产量上升，系无法改善农民生活嘅，唯一方法系将农村嘅剩余劳动人口转移！过去工业成为吸收农村过剩人口嘅最佳出路，随着工业走向高技术含量，对农村人口嘅吸收能力不断下降。参考外国例子，中国应迅速发展服务业去吸收过剩农村人口，以免佢地成为流动小贩，不但影响市容，亦系形成内地产品出现大量假货嘅理由。
今年上半年中国虽然系钢材净出口国，但进口钢材数量仍然唔少，达九百四十一万吨，平均到岸价一千零一十一点三二美元一吨，较去年同期升3。3％，呢方面用掉九十五亿一千八百万美元。其中冷轧薄板卷二百三十六万吨，占中国市场份额32。02％；中厚、特厚板一百五十七万吨。以上资料显示，中国喺冷轧板卷及镀层板卷产品好欠缺，估计今年中国进口钢材达一千九百万吨。以日本为例，中国进口钢材三百零九吨，平均单位一千零八点二三美元；出口钢材十万八千六百吨。平均单价四百一十四点一二美元。即中国向日本进口高附加值钢材、出口低附加值钢材。依家较昂贵嘅钢材如“取向硅钢”，平均单价二千八百七十一点四美元一吨，不铙板平均单价三千一百零一点四五美元！如果中国唔喺品种质量上落工夫，未来情况亦系一样，即出口低附加值钢材、进口高附加值钢材，大量消耗能源及资源，却赚唔到蚊年。点样淘汰低附加值嘅钢铁厂及兴建高附加值嘅钢铁厂？系好头痛嘅问题。中国钢材贸易商多达十五万余家，只要平均每家多存一百吨钢材，合计便达一千五百万吨；反之，每家减少一百万吨钢材，亦可减少一千五百万吨。中国人一窝蜂作风令钢材价格炒上炒落。点样改善营销机制、减少投机性，建立有利市场稳定嘅定价机制？刻不容缓。
中国煤炭明年进入过剩期
中国系全绿二氧化碳排放量最多嘅国家，理由系中国能源68。9％由煤产生（世界平均水平系26。5％，DECD国家21。4％）。除上述理由外，世界各主要煤炭生产国嘅露天矿占比重60…80％，中国只占5％，95％煤嚟自挖井开采，最深更达一千一百米，系造成煤矿工人死亡率高嘅另一理由，挖井采煤更会造成地下水位下降及破坏。以山西为例，每开采一吨煤便破坏二亿五千四百万吨水资源，形成生态破坏。中国喺能源发展方面落后其他国家，造成空气及水质污染严重。去年中国煤炭产能达二十二亿六千万吨，在建及规划专案规模超过六亿吨。依家中国煤炭供需基本上平衡，相信到明年煤炭产能进入过剩期。
踏入1999年，黄金产量逐年下降，直至2010年产量才回升。踏入今年，一直供过于求嘅钻石产量进入回落期！过去三十五年钻石产量一直供过于求，尤其过去五年每年产量升幅9％，主要系俄罗斯、南美洲、非洲唔少地方都发现新钻石矿。
钻石售价维持。有赖戴比尔斯（De Beers）操控全球60％钻石产量嘅结果。过去五年，五卡或以上、接近完美嘅钻石价格升幅不俗外，但一卡以下、质素差D嘅却每年下跌。
上述情况今年开始改变，因为2006至2015年未来十年钻石产量进入稳定期，甚至会减少2％；反之，钻石需求因中国及印度经济兴起而大升（2001年起中国同印度人购买钻石以年率20％速度上升，初期数字好细，但到咗今年上半年已开始扭转钻石市场供过于求情况）。戴比尔斯不但毋须喺市场上吸走部分钻石去维持售价，反而晌市场上放出存货去压制今年钻石 售价升幅！去年消费者共买咗七百亿美元钻石，分析家估计，未来六年普通钻石价格最少升幅30％！呢类钻石每一亿一千四百万卡、约重五十磅，2000年批发价系七十亿美元，去年批发价才七十八亿元，即过去五年只升值10％。分析家估计，未来六年投资钻石可能跑赢投资黄金。
中印新娘子爱钻戒
过去中国人结婚流行戴金鈪，近年中国人结婚，新娘子亦要求有钻石戒指，呢个需求令所有廉价钻石皆出现供不应求；