按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
Ｍ夤善薄⒎康夭踔了饺似笠怠；谎灾ッ涝拇舐蚣遥兰抑挥嘞氯毡局偎佬乃刂С置涝�2003年至今商品期货及天然资源股表现较其他资产出色，动摇咗美元揸家嘅信心。
唔好睇小俄罗斯。2002年新成立嘅稳定基金（Stabilization Fund），资金来自出口石油及天然气盈利，至今年3月止已达一千零八十亿美元。俄罗斯今年3月止拥有外汇储备三千六百一十亿美元，仅次于中国同日本，并早已加入欧罗同黄金，唔似中国同日本仍以美元为主（中国外汇储备一万二千美元、日本九千亿美元）。即全球四大美元买家共拥有四万亿美元外汇，相等于美国2006年GDP三分一。佢地对美元嘅态度足可影响美元汇价，晌上述威胁下，美国已唔可以再无止境咁印美元也。
根据IMF资料，美元占全球外汇储备64。7％，欧罗占30％左右，其他国家货币所占比重甚细。喺愈来愈多国家唔信美元改揸资产或股票下，未来影响系点？
一旦四大美元买家减少吸纳美元，美国必须以较高息率去支持美元汇价，上述系金融市场最担心嘅问题。今年嘅威胁来自债券市场回落（即长期利率上升）。2004年6月至06年6月加息并未影响股市表现，只令资金供应由去年嘅泛滥转为今年嘅宽松，下半年会否出现略紧局面？
现代科技相信可发现更多天然资源蕴藏（尤其系海底采矿技术一日千里），今年天然资源股应系获利回吐而非增持对象。但又毋须夸大有关负面影响，事关来自中国及印度嘅短期需求仍然十分庞大。今年天然资源价大致上可用〃供求平衡〃去形容。
可燃冰粉碎能源危机预测
可燃冰（由天然气和水组成，呈冰状固定化合物），每一立方米可燃冰可释放一百六十四立方米天然气，而且唔会污染空气；全球总藏量系煤、石油及天然气加起来两倍，足够人类一千年消耗，大部分藏喺水深五百至七百米嘅海底，水愈深佢就愈稳定；一旦离开海底，由于水压改变，立即变回〃水同天然气〃。开采技术上嘅困难系点样将可燃冰由海底送上水面，同时保持喺固体状态？美国、日本、印度同中国已在研究点样开采呢种聚合物。技术上完全可行，余下只系成本问题。中国5月1日喺南海北部首次开采样本成功，并计划到2020年成为中国另一新能源来源！中国南海北部陆坡可燃冰存量估计超过一百亿吨油当量，集中喺神狐海域。家吓样本来自第一同第四个站；第一个站来自海底以下一百八十三至二百零一米、水深一千二百四十五米，丰富度20％、沉积层厚度十八米，气体中甲烷含量99。7％。第四个站喺海底以下一百九十一至二百二十五米、水深一千二百三十米，丰富度20％至43％、沉积层厚度为三十四米，气体中甲烷含量99。8％。开采可燃冰嘅问题系一旦减压及升温（海底温度只有摄氏四度）便立即气化；依家各国研究点样令可燃冰由海底运送到使用区时，仍保持固体气状态。
1810年科学家首次响实验室内发现可燃冰，其后苏联、美国同日本等国家喺海底发现有可燃冰嘅证据，但以当年科技根本上无法开采，因而不受重视。1997年以美国为首嘅DSDP（国际深海钻探计划）及其后成立晒ODP（大洋钻探计划）喺十个深海地区发现大规模可燃冰聚合物，1999年中国海洋地质调查局亦开展以可燃冰为目的嘅高解析度地震调查，2002年国家同意设立中国海域可燃冰聚合物调查与评估。迄今为止，全球至少有一百一十六个地区发现可燃冰，正决定点样开采及利用此一新能源。估计2020年起可燃冰将成为人类另一重要新能源，并粉碎二十年后因石油短缺而令人类陷入〃能源危机〃嘅猜测？
马国放宽外资进入零售业
马来西亚政府准备放宽对外资零售业进入马来西亚市场限制，以游说沃尔玛及Metro AG进入六百亿林吉特（约一百八十亿美元）一年营业额嘅马来西亚零售业。五年前马来西亚政府曾阻止Tesco plc及家乐福进入，以保护当地零售商；今年政府改变态度，同意顾客有选择权，当地零售商亦必须面对外资竞争，并认为2002年4月嘅决定及04年1月禁止〃大型超市开分店为期五年及必须两年前申请〃为不合理。
虽然马来西亚政府已摆出友善态度，但由于有前科，沃尔玛及Metro AG仍犹疑不决，未决定系咪进军马来西亚吉隆坡零售业。
香港一向自由惯，好多港人家吓享受到嘅自由喺外国系冇嘅。各国政府眼见香港响经济上成就非凡，先至一步步取消各种唔合理嘅管制。当外国政府一步步取消唔合理嘅管制，我地叫上述行为为〃进步〃；反之，香港由于一直以来皆实施自由开放政策，令可以改善地方有限，我地便认为〃停滞不前〃，系咪公平？！
汤臣集团（258）、荣德丰（109）、港佳控股（605）、国讯国际（8128）、建星环保纸品（8011）、第一上海（227）停牌。
国中控股（202）8月15日；奥思集团（1161）、壹传媒（282）18日；邵氏（080）27日；佳讯控股（030）7月4日；鸿兴印刷（450）9日；太古A（019）、太古B（087）8月9日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
原序号：41序号：
41
标题：
全球央行防通胀
来源：
信报
发布日期：
2007…06…08
全文：
6月7日，周四。恒生指数跌18。45，收20800。16；成交六百三十九亿八千八百一十二万元。6月期指见20750点，跌39点。6月后市展望仍系上落市。
中国5月份外贸盈余估计上升50％，至一百九十五亿美元（去年5月一百三十亿美元），即今年首五个月外贸盈余上升78％，至八百二十八亿美元，上述情况对人民币汇价进一步产生压力；其中出口上升26。4％、入口上升20。2％。美国财长保尔森并唔满意人民币嘅升值速度。
美若再加息楼市顶唔顺
纽西兰宣布加息四分一厘，至八厘，令纽元升至二十二年高位。过去六个月农产品升值60％，令纽元需求十分大。加息后纽元利率较日圆高七厘五，利差交易令日本资金大量流入纽国，令纽元升至75。67美仙，系1985年3月以来最高。估计7月26日纽元加息机会仍达24％，以便将未来通胀率压低至二厘或以下。欧洲央行一如预期加息至四厘，瑞士银行上周已提早为瑞郎加息；估计9月份欧罗仍会加息，然后系明年第一季及第二季，估计欧洲明年利率可见四厘七五。美、欧、日三大央行行长皆对股市投资者发出警告，各国央行都通过加息去控制及打压通胀。
美国联储局月底开会，估计利率不变，高盛已修订过去认为美国将减息嘅睇法；德意志银行原先估计美国今年会减息两次，依家改为年底可能加息，霸菱亦作出类似修正。资产价格升值（无论物业、股票同艺术品），令全球中央银行行长对通胀有D紧张，情况有D似十八个月前嘅2006年年初。未来利率上升机会大于回落，较为中立嘅只有联储局主席贝南奇，因为美国楼价正在回落，佢知道美国楼价顶唔顺另一次加息压力。至于其他国家央行则纷纷提升利率（或威胁加息去打击通胀）依家美国共有七十多万间新屋未能售出，系历史上最多嘅一次，估计需要几年时间才能令新屋存量下降；而最近长债孳息率已升至五厘○六，形势对楼市不利。
1944年《布列顿森林》协定一盎斯黄金兑三十五美元，令战后物价长期稳定。1971年8月15日起美元唔再兑现黄金，进入浮动汇率机制，过去三十六年通胀横扫全球。1980年中国推行改革开放政策，然后系拉丁美洲、东欧、印度、俄罗斯等生产力加入全球经济体系，令全球过去二十二年由高通胀进入低通胀期。2002年起美元再次贬值，令通胀率又渐渐失控，理由系美国收支赤字渐接近GDP 7％，而中国已吸纳咗一万二千亿美元外汇储备。从中国投资三十亿美元响黑石睇嚟，中国对美元嘅胃口开始饱滞；加上科威特、叙利亚等国家货币最近同美元脱钩，而联合酋长国、瑞士、委内瑞拉、俄罗斯、中国已宣布增持欧罗减少美元喺外汇储备所占嘅比重。世上冇免费午餐，过去美国政府依赖印银纸去维持美国繁荣，到咗依家找数期矣！美国人可以努力赚多D蚊年，或悭D用钱，但不能继续依家嘅生活方式（即赚一元用一元零七仙）。美国三十年长债孳息率升穿五�