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分析家指出，中国GDP增长率去年见顶，但唔好期望未来GDP增长率会大幅回落。短期最获利行业系石油、天然气、非铁金属及电力；最有银找嘅行业系以塑胶为原材料嘅制造业，其次系纺织及化纤；中间路线系基建业。而出口占中国GDP35％，加上银行资金泛滥（虽然可能产生大量NPL）及资金充足比率喺政府注资后达12％国际水平，估计中国未来GDP增长率最低仍有7％。换言之，硬着陆机会微，投资者仍可跟足奥国学派理论，玩＇行业性盛衰」，例如沽出周期性见顶行业股，买入进入周期性上升嘅行业股，看淡劳工密集制造股，尤其资本投资唔多嘅行业。
香港CPI亦进入上升周期。估计年底可见2％，下半年任新郎可能出第四招，略为抽紧港元银根令利率高于CPI增长率，以防止明年CPI进一步上升。未雨绸缪系本港金管局一向作风，过去证明非常成功。
广州人换楼快过换电视
上海楼市热火朝天，但广州楼市相当平静，相信同邻近香港有关（别人打仔，自己个仔学乖咗）。广州人「换楼不炒楼」一D泡沫都看唔到，相信系畀1997年7月至2003年6月香港楼价下跌66．21％吓晕咗，因而学乖咗。唔讲你地唔知，张立老哥最近喺广州买入豪宅，可见该地楼价仍甚抵买也。广州政府以高新技术产业及物流业作为支柱产业，认为高楼价不利投资，同香港地产商会大话王所讲嘅完全唔同（或许佢咁讲又系大话）。今天广州豪宅一万元人民币一平方米，北京同上海要三、四万元，由于政策好，地产商有可为，广州人换楼速度快过换电视机，仅次于换手机，平均四、五年便换一次楼。二手楼价平均每平方米二千九百零六元，较一手楼价便宜59％；新城市中心天河区二手楼系三千七百二十九元，较一手楼价便宜60％。有钱人卖掉旧屋买新屋，中低收入者买旧屋装修后亦住得舒舒服服。广州人视楼房如汽车及家电，落地打七折，有保值能力。因此有广州人买楼保值，只系买「生活方式」，既然有钱自然住新屋。此一特色令广州楼价冇泡沬成分。
香港华人（655）、上海实业（363）、思拓通讯（8171）停牌。
泰兴光学（389）共十六位银行债权人要求偿还九亿四千六百万元，另两位非执行董事辞职。
中国玻璃（3300）6月23日上牌。
上海华博（401）6月21日取消上市。
理文团（746）、理文造纸（2314）6月28日；Joyce（647）、安全货仓（237）30日；积华生物医药（2327）、堡狮龙（592）7月5日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
曹Sir再出新书
来源：
信报
发布日期：
2005…08…09
全文：
继第一本文集《曹仁超投资智慧一风险与机会》后，曹仁超（曹Sir）早前推出了第二本文集《曹仁超投资智慧一时机与抉择》，一如上次，该书的版税将捐赠给中国大陆的农家女实用技能培训学校，令内地妇女有更多机会接受教育今次书题《时机与抉择》是由曹Sir亲自命名，因为有感于在不断加速的社会及时空中，人类愈来愈没有闲暇，所以懂得选择相当重要。他说，一直坚守「20/80」理论，即每天只有20％的东西是最重要处理，要把焦点放在重要回报领域，其余轻轻带过即可，而要有他的功力，就必须勤力及热诚。
《时机与抉择》是「投资者日记」内的文章结集成书。不提不知，原来初初「日记」每天只是短短四百字，与今天的版位比较，实在不可同日而语。「日记」以口语入文，荘谐并重，除了投资心得，更穿梭在重要政经人物间，令读者紧贴市场脉搏，其中更有不少警句，令你读后会心一笑。
今次书中的警句如「牛市在忧虑中上升，熊市在乐观中回落」、「股价上升最先系有理由，最后系无理由」，一语中的，亦不失幽默。问曹Sir为何能创作出这么多警句，他笑着回应连自己也不知，可能是听老一辈说得多，写时有感而发，就将之融合其中。
投资表现胜恒指
「日记」与曹Sir一起成长，七十年代时以捕捉短线利润为主，他形容为荷叶擎珠不及东风一浪，在1969至73年赚的五十万元，在1974年就输清。八十年代则面对九七回归问题，所以当时「日记」就教读者要以防万一，以策万全，所以他亦身体力行，在1985年开始投资海外市场，海外与本地投资比率这段时间已达三七之比。
曹Sir另一为人津津乐道的，莫过于因应中英联合声明中的每年卖地限制，而鼓励大家多投资在地产股或房地产市场。他表示，年纪渐长，对事物看法愈来愈宏观，再不像年轻时，只着眼于眼前的利润，视野更加广阔。
到了1997年，曹Sir更把香港的投资比例降至三成，海外则升至七成，而投资英国房地产更加是成绩卓越，至今有关物业已涨价三倍，另一方面亦趁减息期开始购入美国国库债券，正式涉足债市，至2001年，更把投资扩至外汇及黄金。
今年的投资前景又如何？他说外汇市场赚钱机会少了，主要靠股票，但他的投资组合自1997年起，已把股票比例减至10％至20％，尽管股市表现出色，但对整个组合的贡献就不大曹Sir表示，他入行时恒指只是一百点，至今已升至万五点，但个人投资组合的升幅仍然跑赢恒指。至于怎样才可以有此成绩，他说：「工多艺熟，如果可以好似我这样，每天工作八小时，每星期返工七天，每年三百六十一天上班，做任何事都要花时间，就一定有成就，世上没有不劳而获。」
没打算退休
他说，人到五十岁就不要犯错，人在中年亦要少犯错，只年轻人才不怕犯错，要珍惜这段学习时间，只要努力现在，不需要计划将来，只要做好工作，一定会有美好将来。
看似简单显浅的道理，但多年来仍要持之以恒则很困难，他表示，因为喜欢这份工作，所以没有想过要退下来，停下来，还反问「你几时有听过毕非德、李嘉诚及李兆基等人想过退休？」工作和投资都是他最大的兴趣，除非健康负担不来，或到了讨厌这份工作，否则他没有打算退休。
胡招
PDF原文：
原序号：436序号：
36
标题：
中年人危机
来源：
信报
发布日期：
2005…08…11
全文：
8月10日，周三。恒生指数升298。57，收15346。41；成交二百三十二亿二千四百万元。8月期指低水，收15322点。
汇控（005）、渣打（2888）、中银香港（2388）等宣布将最优惠利率调升至六厘七五。今天中移动（941）股价升7。3％，理由系上半年获利升27。6％，至二百四十亿元人民币，国泰航空（293）股价升1。4％，虽然半年纯利减少5。6％，至十六亿七千万元；联想（992）股价升5。6％，今年第二季纯利三亿五千七百万元，较去年同期升6％；中海油（883）升5。3％，《北京青年报》引述该公司董事长傅成玉话正找紧其他收购对象。
人民币货币篮点止咁简单
中国人民银行行长周小川透露，人民币货币篮内以美元、欧罗、日圆、南韩圜为主；另加坡元、英镑、马来西亚币、俄罗斯币、澳元、泰铢及加元等，唔止咁简单也。
联储局开会后例行公事加息四分一厘，由于太温和，股市当正好消息炒！1977年当年联储局主席米勒亦曾采取温和加息法对付通胀，美股继绩上升，至1980年由伏尔克取代米勒做联储局主席，美股才略为回落，证明温和加息法系有用慨，呢点格蛇一定知道。格蛇任内，1987年两次加息每次半厘，威力立见（1987年10月出现股灾）；1993年通胀重临，联储局1994年1月起加息，全年加息共三厘，股市亦立即回落……。雷曼兄弟经济分析员DrewMatus认为，每次加息四分一厘，即使明年首季将利率推高至四厘半。亦未必收效，因为加息慨心理影响大于实质。1987年同94年两次加息，格蛇系认真对付通胀，嚟真慨；反之去年6月开始慨加息，全世界都知道格蛇唔想晌明年1月佢离任前搞串个Party！
市场最惊格蛇嚟真嘅
一如1998年第四季开始加息，由于担心YZK，所以亦系温吞水；到咗2000年年初继续加息，人们知道格蛇呢次系玩真慨，热火朝天慨科网股终于喺2000年3月回落（道指于2000