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八十年代德州楼价两年内回落30％之后，1982至87年约16％侯斯顿物业按揭公司停业。各位仲记得香港上映嘅电视片集《锦绣豪门》咩？七十年代油价狂升，令德州人突然暴富，刺激当地楼价狂升；1980年油价回落，令1981、82年两年当地楼价失去30％市值……。标普分析员David Wyss相信，美国沿岸一带楼价调整幅度将达30％、中西部10％，平均跌幅20％。高危地区有洛杉矶、纽约、波士顿、华盛顿州、圣地牙哥等，因为有较多机构投资者介入；反之，中西部较少，令跌幅喺10％左右（因之前升幅有限）。
中国连续三个月负利率
2月份中国CPI上升2。7％，较1月份2。2％更快，系中国连续第三个月处于负利率状态。摩根大通估计，中国今年CPI涨幅可达3％，高盛估计第二季起CPI可回落。今年首两个月信贷增加咗近一万亿元人民币，较去年同期上升17。2％，代表中国货币政策仍然宽松。相信人民币好快会加息。
世界银行建议中国政府利用油价回落期，尽快实施燃油税，不但可以增加税收，而且可限制汽车使用率、减少空气污染及降低经济中嘅能源消耗。
美国哥伦比亚大学地球学会主任Jeffrey Sachs话，全球经济为增长付出嘅高消耗、高污染，代价系气候变暖、水资源缺乏、矿产短缺，对经济增长已带来制约。虽然系咁。到2050年全球GDP仍可增长四倍，总产值由依家五十万亿美元升至三百万亿美元，上升六倍；人口由六十五亿增至九十亿。亚洲国家收入将占全球GDP 50％或以上。但仍以粗放型为主，因为呢D国家喺资本积累及技术方面唔及OECD国家。
中国GDP 2002年首次超过十万亿元人民币，达十万二千三百九十八亿元人民币；去年已打破二十万亿元人民币，达到二十万九千四百零七亿元人民币。煤消耗由2002年十五万一千七百九十七亿吨，上升到去年二十四万五千六百六十九亿吨标准煤。过去四年中国GDP高速增长，但有改变经济形态。仍以高消耗为主。结果造成高污染。去年起中国决心改变呢个现象（即〃十一·五〃规划），以节约优先、多元发展、优化生产、改变结构，以清洁及安全能源为供应体系，相信到2010年中国GDP又可再翻一番，但污染物排放量应减少10％，而单位GDP能源消耗量降低20％左右，并以气体能源为核心，减少对煤依赖。以去年为例，煤炭消耗较上年度升9。6％、原油升7。1％、天然气升19。9％、水电升5％、核电升2。4％。中国正逐步减少燃煤，大力增加对天然气嘅依赖，估计需时五至八年才可完成转型。以国内天然气、煤层气及煤气化为主要燃料，其他有工业沼气、垃圾甲烷气、生物沼气、石油伴生气为辅助，另从国际市场入口二千亿立方米份额气，并扩大核电站蒸气发电嘅使用程度。彻底解决中国污染问题。
2005年中国已知嘅天然气储备量足够四十七年开采（美国只够十点四年），加上俄罗斯、中东及非洲天然气蕴藏量亦十分丰富。今年3月1日财政部及国家税务总局制定鼓励煤层气抽采嘅税收政策，包括：一、增值税先征后退；二、不征收企业所得税；三、将设备加速折旧；四、对新技术允许扣除；五、暂不征收资源税。上述政策由今年1月1日起生效。
中国首都钢铁集团宣布，在渤海湾小岛河北曹妃甸兴建中国最大嘅钢铁基地，并喺2010年前关停响北京嘅钢铁产能。新钢厂兴建两座全球第三、全国最大嘅五千五百立方米高炉，并由首钢及唐山钢铁各占51％和49％权益。总投资六百七十七亿三千一百万元。日后首钢将喺北京逐步关停八百万吨钢铁产能，唐山亦将淘汰七百三十万吨落后炼钢产能。河北省政府决定通过围海造地，将曹妃甸小岛变成一个〃新唐山〃！
燃煤转向燃气减污染
去年全国烟尘及二氧化硫排放中，由煤炭燃烧产生嘅分别占70％及90％。如先行气化再销售，可节省输电过程中嘅大量能耗，亦可到消耗区再液化供应用户，同时可以喺产区将固体燃料转化为清洁气体燃料副产品如煤渣、硫酸、硫模等，作为化工原料出售，比较起家吓将煤运到发电厂燃烧，不但可减少污染，同时减少能耗。八十年代美国同欧洲已建立几十座IGCC示范站，问题系建设成本较兴建发电站高。中国正在建成全国输气管，有条件响十年内令煤气化发电占总发电量20％或更高。去年底中国嘅石油、天然气、成品油管道已超过四万公里，计划到2015年超过十万公里，形成全国性输配网路，供应所有一级及二级城市，以及珠三角、长三角及环渤海一带。除上述外，中国拥有天然气资源五十四万五千四百亿立方米，其中十五万七千九百亿立方米来自海洋，大约可满足中国未来一百年需要。只要中国能够由燃煤转向采用燃气，不但可减少污染问题，同时可减少对入口石油嘅依赖，为全球低油价创造有利环境。
保利香港（119）、华夏医疗（8143）、新怡环球（1094）、东方明珠创业（632）、明丰珠宝（860）、中富控股（1191）停牌。
龙杰智能卡（8210）、中生北控生物（8247）、首都信息（8157）、时富金融服务（8122）、浙江世宝（8331）、中国电子（085）、中海油田服务（2883）、达力集团（029）、国浩集团（053）、黢雷国际（070）、两仪控股（094）、维奥生物科技（1164）、上联水泥（1060）、永旺（984）、丰德丽控股（571）、亨泰（197）、华艺铜业（559）金界控股（3918）、恒都集团（725）、荣盛科技（1166）渝港国际（613） 3月23日；锴联科技（8066）、捷丰家居（8310）、中国电信（728）、SCMP集团（583）26日；弘海（8112）、嘉利国际（1050）、中国外运（598） 27日；中国联盛（8270）、长安民生物流（8217）、G。A。控股（8126）、协盛协丰（707）、建滔积层板（1888）、中国民航信息（696）28日；建滔集团（148） 29日公布业绩。
曹仁超
PDF原文：
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标题：
形成右肩 抛售势现
来源：
信报
发布日期：
2007…03…16
全文：
3月15日，周四。恒生指数升132。51，收18969。44；成交额降至三百五十亿一千三百多万元。3月期指升150点，收18840点，仲系低水。恒生指数颈线系18650点【图一】，技术上睇左肩及头走势已完成，依家正形成右肩，唔好因为今天大市反弹而认为抛售已完成。恒指短期将喺18650至19600点之间上落，如 18600点失守，唔排除另一次抛售出现，才完成全部调整。
美股呈技术反弹
周三道指曾跌穿12000点，见11939点才反弹，相信同周五期指、期权到期平仓有关，应系一次技术反弹。美股周三上升，成为周四亚太区股市回升嘅理由。中国联通（762）升2。7％，报九元四角四仙；中信泰富（267）升3。9％，报二十六元六角五仙，去年获利八十二亿七千万元，高于分析界估计嘅七十亿元。永亨银行（302）升1％，报八十八元，去年纯利上升23％，至十六亿六千万元。
伦敦豪宅2月份创二十八年来最大单日涨幅，较去年2月上升31％；平均售价已超过一百五十万英镑一间。过去两年伦敦市住宅升幅集中响市中心，分析界估计今年伦敦豪宅售价仍可升20％；反之，今年美国物业可能受次级按揭债券问题困扰而走下坡。影响之下，香港上市嘅家私股、家庭电器股甚至电子消费品股将受不良影响，甚至打击中国其它出口股。
信货收缩次按利率急升
澳洲麦格理银行估计，明年铁矿石合约可能上升10％（早前估计系明年将降价15％），理由系中国需求强盛。
美国去年第四季逾期未供款按揭物业占4。95％，次级按揭过期未供者占13。33％，次级按揭利率（adjustable rate mortgages，俗称ARMS）已升上十四厘四四！美国次级按揭业务已到咗无法正常操作嘅水平。冇咗次级按揭债券市场支持，今年美国楼市下调压力好大。Marlin Hutchison计算，如美国楼价回落15％，即美国人喺房屋市场失去一万亿美元市值，不但拖累次级债券市场，同时足可影响楼宇按揭市场，继而动摇全球经济。上述情况会否令2002年起嘅再膨胀（Reflation Rall）经济结束？2001年至今英国物业升值一倍、金价升值150％、恒生指数2003