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下一个波克夏。
当然，最好能够相中眼前的波克夏，先别急着找下一个，许多投资人都有类
似的心里，他们想尽办法想知道巴菲特正在投资什么，或者有样学样和他投资相
同的公司。
如果你想亦步亦趋跟着巴菲特投资的脚步，最好的方法就是成为波克夏的股
东，如此一来，你只要轻轻松松的坐在一旁，让巴菲特操控方向盘，何必猜测巴
菲特正在做什么，何不享受他工作的成果。
偶尔会听到传闻表示，巴菲特有意担任公职，或者打算做纽约证交所主席，
但是他对付这类传闻的一贯说法是，只要我活着的一天，我绝不会离开目前的工
作岗位。
波克夏事业做得越好，巴菲特基金会就越有能力实现其崇高的理想，一位波
克夏股东说，巴菲特最重视的不是金钱，而是爱，巴菲特取之于社会，也将全数
用之于社会，他非常敬佩那些仅仅利用社会很少资源，却慷慨回馈的人。
巴菲特将继续经营一阵子，有一次他到哈佛大学商学院演讲，有人问他打算
什么时候退休，大概我死了五到十年，他回答。
他在1993年对哥伦比亚大学商学院的学生说，要经营波克夏并不难，因为
波克夏的财务状况良好，所有事业的管理人也相当杰出，要经营波克夏的人必须
要做二件事，基本上，他们必须让目前的管理人员保持活力，并且热爱自己的工
作，事实上这就表示，让他们独立工作，用适当的标准衡量他们。
他们要有分配资金的能力，可以借着建立股息制度解决资金分配的问题，每
年都要想出一个资金分配的好点子，如此一来就容易管理了。
巴菲特在1996年波克夏的股东手册中写到，曼格和我的工作主要是分配资
金、照顾并喂养主要的经理人，这些经理人最喜欢你放手让他们独立作业，于是
我们便一直采取这样做法，而他们必须负责营运过程中所有的决策，并将多余的
现金送回总部，这样就不用为分配多余的现金而受到各式各样的诱惑而分心，此
外，曼格和我对各种潜在投资机会的接触比较广泛，能比各公司的经理人找到更
多的投资机会。
我们大部分的经理人都相当富裕，我们必须营造气氛，提高他们与波克夏一
起工作的兴致更甚于打高尔夫球或钓鱼，必须以公平的原则对待他们，如果易地
而处，我们也会希望别人如此对待我们。
至于资金的分配，这是曼格和我都十分热爱的工作，而且我们也从多年的工
作中累积了丰富的经验，大体来说，从事这个领域的工作，头上有几根灰发无伤
大雅，你不须要有很好的手眼协调能力，也不需要肌肉结实才推得动钱（感谢老
天），只要我们脑筋还够灵光，曼格和我会继续做目前的工作。
在我死后，波克夏的所有权将会变更，但将会是一个和平转移的过程，首先，
大约只需要卖掉我持股的1％，作为遗产和税金之用，其次，如果我比我太太苏
珊早走一步，就将剩下的股票交给她，否则，就交给家族基金会，无论如何，波
克夏都会有一位具有控制权的股东，继续维持我们一贯的理念和目标。
在这段过渡期间，巴菲特家族将不会插手管理公司，只负责挑选与监督实际
负责管理事务的经理人，当然，继任的管理者谁，要取决于我什么时候死，但是
我可以预见未来的管理组织，我的工作将分为两个部份，一位高级主管负责投资
事宜，另一位则负责经营，未来要购并新企业时，他们要相辅相成共同作成决策，
这二位高级主管都必须对董事会负责，董事会则对握有控制权的股东负责，而后
者的利益与诸位一致。
未来，若波克夏需要借用我刚刚描述的组织形态时，我的家人和少数几位关
键人物，知道我会选谁来担任这两个职务，他们现在都在波克夏工作，我对他们
深具信心。
我会随时让我的家人了解继承计画的安排，波克夏的股份几乎是我全部的资
产，在我死后，有一段时间，也将成为我太太或基金会最主要的资产，因此我可
以向各位保证，我已经非常慎重的考虑过这个问题，诸位可以确定，未来波克夏
的经营方向，将会和目前一致。
为了不使结论过于晦涩，我向各位保证，我的健康状况好得不得了，我热爱
经营波克夏的工作，如果享受生活的人可以长寿，麦修萨拉（旧约创世纪里非常
长寿的人），的高龄记录将可能会受到威胁。
未来全世界最大的慈善机构
巴菲特的财富与毕生投资的丰硕成果，将悉数捐给巴菲特基金会，最终回馈
给社会。
巴菲特基金会极有可能成为全世界最大的基金会，按照基金会中心以1992
年的资产所作的比较，美国最大的基金会计有︰
一，福特基金会，五十四亿美元
二，家乐氏基金会，五十四亿美元
三，皮威慈善信托，三十三亿美元
四，麦克阿瑟基金会，二十九亿美元
五，丽丽基金会，二十六亿美元
巴菲特将他的财富称之为一笔还为生效的基金。
目前巴菲特基金会支持的方向与组织有计画生育、降低核子战争爆发的可能
性与教育，他对世界人口增加的问题一直兴趣浓厚，他认为，这是世界的危机，
你尽可以拥有一切，但是如果世界人口过剩，就会问题丛生，住屋问题就是其中
之一，他的姊姊布徕恩太太表示。
除了奥玛哈的几笔捐款之外，巴菲特基金会的重点放在家庭计画，范围横跨
国内外，根据1997年的估计，该基金会的资产超过二千万美元，除了为内布拉
斯加大学提供奖学金，的大学奖学金计画之外，该基金会并没有明确的赞助方针，
也不受理捐款。
巴菲特基金会的办公室位于奇威广场，在波克夏总部下方十二楼处，董事长
是葛林伯格，巴菲特女儿小苏珊的前夫，巴菲特决定，他将不会在坟墓中指挥基
金会的运作，他表示活着的聪明人比他了解，如何才会为世界带来最大的贡献，
他一向尽量避免对基金会说得过多，巴菲特基金会成立于1964年，他一再表示，
他大部分的财产将回归社会，成立基金会就是达成世界更美好理想的最佳管道。
目前巴菲特基金会的规模还很小，等着巴菲特累积更多的财富，造福人群，
在我死后，基金会将会得到一大笔钱，我已经对基金会的管理人表明，届时他们
可以全权决定应该怎么做最好，我对他们绝对没有丝毫限制，我会告诉他们，他
们在地上做的决定，一定比在地下六呎的我好得多，你无法预知未来世界最大的
问题是什么，资金从何而来等等，诸如此类的问题，因此基金会的受托人享有绝
对的决策权，巴菲特说。
目前基金会的资产是一群五花八门的股票组合，巴菲特夫妇一直透过波克夏
的慈善计画做捐款，到目前为止，该基金会已经从巴菲特哪里得到数百万美元的
捐款，1981年，巴菲特基金会的资产只有一百四十万美元，到了1986年，成长
为八百四十万美元，主要原因是这段期间投资获利丰厚，再加上巴菲特透过波克
夏股东指定捐赠计画捐赠大笔款项。
1993年，富比士一篇报导指出，巴菲特是当时全美首富，预估二十年内，
巴菲特的资产将值一千亿美元，使昔日富豪洛克菲勒、福特与卡内基都相形失色。
有人会批评巴菲特为何现在不将财富捐出，他的回答是，在我活着的时候，
我不想把我的波克夏股份转手他人，如果我个人的投资组合相当多样化，我就可
以这么做，但是，我不想放弃波克夏的控制权，这笔准备好而未生效的基金，其
增加的速度比任何其它基金都快，就像哈佛基金，其成长率高达25％到30％之间。
根据基金会公司的记录，1990年，巴菲特基金会的总资产为一千五百二十
一万美元，过去十二个月来，该基金会总共捐出一百四十一万美元给超过八十个
机构，这段期间的营运与行政费用为十三万美元，最大一笔捐款为二十万美元，
最小一笔为捐给路德雅剧院的二百八十美元，平均每笔捐款的金额在一千美元与
一万美元之间。
如果这还不能显示什么，至少已为未来的慈善事业勾勒出蓝图。
从该基金会资产中的持股可以看出，巴菲特真是个有股市瘾的人，该基金会
1990年的990…pf表格显示，他们持有二百种股票部位，公司名称从A到Z都