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时，爆出大成交量，这可以确认新的上升趋势，颈线突破之后，价格再也没有拉回到颈线附近。
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交易为生
初步的价格目标（B）位在颈线的上方，其距离等于颈部到头部的距离。一般来说，头肩底排列完成之后，
价格涨势都会超过目标价位。最佳的买点是在右肩，停损设定在“颈线”的稍下方。在图形的最右端，
向上的跳空缺口确认强劲的涨势，多头部位的停损点可以设定在缺口的下缘。
“头肩底”在形状上是“头肩顶”的颠倒：“头部”是中间的最低点，两侧的谷底
是“肩部”。这种反转形态是发生在下降趋势的末端（参考图23－2）。
在有效的下降趋势中，每一波跌势的低点都低于前一波的低点，反弹高点也持续
下滑。价格由“头部”反弹的走势相当强劲，“颈线”是衔接此波段高点与左肩反弹
高点的直线。当价格由颈线下跌，其低点高于“头部”，这便是右肩。当右肩的反弹
走势夹着大量突破颈线时，头肩底排列宣告完成，并形成新的上升趋势。
当头肩底排列完成之后，价格有时候会夹着小量重新拉回颈线附近，这是绝佳的
买进机会。计算颈线到“头部”的距离，然后由颈线突破点向上投射，这即是上升走
势的最低目标价位，但实际的涨势经常超过目标。
就交易的战术来说，头肩底与头肩顶非常类似。可是，在底部的排列中，资金所
承担的交易风险比较低，因为价格波动较缓和，可以采用紧密的停损。
矩形排列
矩形是一种价格形态，走势处在两条平行线之间，它们通常是呈现水平状，但有
时候会向上或向下倾斜（参阅本节稍后的“狭幅盘整旗形”）。矩形与三角形可以是
连续或反转形态。
绘制矩形需要四个点：上侧的直线衔接两个涨势高点，下侧的直线衔接两个跌势
低点（参考图23－3）。这两条直线是沿着密集交易区的边缘绘制，而不是取极端价
位（参考第19节）。
上侧的直线代表压力，多头在此丧失动能；下侧的直线代表支撑，空头在此耗尽
力气。矩形排列显示多／空双方势均力敌。然而，问题是：在这场多／空战争中，谁
是最后的赢家？
当价格逼近矩形排列的上缘，如果成交量放大，比较可能发生向上突破。反之，
当价格逼近矩形排列的下缘，如果成交量放大，比较可能发生向下突破。矩形的有效
突破需要伴随着大成交量——大约较前五天平均成交量高出一半或三分之一。如果成
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交量不大，很可能是假突破。
交易为生
矩形的高度在上升趋势中通常比较高，在下降趋势中比较低。矩形涵盖的期间愈
长，其突破走势的意义愈重要。周线图上的矩形突破尤其重要，因为这代表多头或空
头的关键性胜利。
当矩形突破之后，可以透过数种方法衡量目标价位。计算矩形的高度，由突破点
朝突破方向衡量，这是最低的目标价位，最大目标价位是取矩形的横向长度，然后由
突破点向突破方向衡量，根据Tony Plummer的说法，矩形是属于一种螺旋状发展的趋
势。对于目标价位的计算，他建议取矩形的高度，乘以三个费波纳茨比率（1。618与
2。618与4。236），然后由突破点向突破方向衡量。
图23－3矩形排列：
沿着矩形上缘的两个或多个高点绘制一条直线，再沿着矩形下缘的两个或多个低点绘制一条直线。矩形
排列可能扮演连续或反转形态的角色。如果主要的趋势线没有被突破，矩形排列比较可能是连续形态。
当价格突破矩形之后，经常再度折返而测试矩形的边缘（B、D与E）。这种拉回走势是低风险的理想进场
点，可以朝突破方向建立部位，停损设定在矩形之内。
矩形的两缘将重复扮演支撑与压力的角色。以D线为例，它最初是矩形的支撑，价位向下突破之后，它成
为压力；当价格向上突破之后，它又成为支撑。在图形的最右端，价格远高于上升趋势线，最好等待拉
回再买进。
交易法则
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交易为生
当价格摆荡于矩形排列的两侧边缘，虽然场内交易员可以从事短线的交易，但真正
的大钱还是来自于突破走势。
1。如果希望在矩形排列之内进行交易，下侧边缘是买进点，上侧边缘是放空点。
摆荡指标（Oscillators） 有助于判断矩形排列的 价格反转位置。 当“随机指标 ”
（Stochastics），RSI与“威廉斯％R”（参考第4章）触及基准线而改变方向，代表矩
形排列内的价格反转讯号。
如果你在下侧边缘买进，停损设定在矩形的稍下方。如果你在上侧边缘放空，停
损设定在矩形的稍上方。你必须保持敏锐的戒心，第一个反转信号时就必须获利了
结。在矩形排列中，“多等几档”是很危险的心态。
2。判断矩形的突破方向，应该分析时间架构较长的走势图。如果你希望掌握日线
图上的突破，必须判定周线图中的趋势方向，因为矩形可能朝该方向突破（参考第43
节）。
3。如果在向上突破买进或向下突破放空，停损点应该设定在矩形内部的边缘。价
格可能夹着小量拉回到矩形的边缘，但有效突破之后的折返走势应该不会进入矩形之
内。
窄幅盘整（横盘）与旗形
窄幅盘整（横盘）是一个矩形排列——长期的密集交易区。在“道氏理论”中，
窄幅盘整是属于主要趋势中的反向修正走势（译按：换言之，它是一种连续形态）。
这种密集交易区的高度，大约是当时股价的3％。如果股票市场出现窄幅盘整的修正走
势，而不是幅度较大的矩形排列，这代表强劲的主要趋势。
旗形也是一种矩形排列，上缘与下缘的直线相互平行，但向上或向下倾斜。突破
通常是朝倾斜的相反方向发展。换言之，向上倾斜的旗形，比较可能发生向下突破；
向下倾斜的旗形，比较可能发生向上突破。（译按：旗形通常被视为是连续排列。所
以，在上升趋势中，修正的旗形向下倾斜，然后向上突破而恢复上升趋势。同理，在
下降趋势中，修正的旗形向上倾斜，然后向下突破而恢复下降趋势）。
如果上升趋势中出现向下倾斜的旗形，可以在旗形最近的高点上方设定买单，藉
以掌握向上突破的走势。如果上升趋势中出现向上倾斜的旗形，这代表出货的盘势，
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交易为生
比较可能出现向下突破，可以在旗形最近的低点下方设定空单，下降趋势的情况则恰
好相反。
三角形排列
三角形是一种密集交易区，其上缘与下缘的直线向右侧收敛（参考图23－4）。
它可以是反转排列，但通常是连续形态。某些技术分析者称它为“螺旋”。市场的力
量持续受到压缩，准备由三角形排列中强力弹出。
图23－4 三角形排列：
每个三角形都是由两条相互收敛的直线所界定，上侧腰是衔接密集交易区上缘的两个或多个高点，下侧
腰是衔接密集交易区下缘的两个或多个低点。
如果上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜，这称为“上升三角形”（图形中标示为Asc T），比较可能发生
向上的突破。如果下侧腰相对平坦，上侧腰向下倾斜，这称为“下降三角形”（图形中标示为Desc
T），比较可能发生向下的突破。两腰倾斜程度相互对称的三角形，称为“等腰三角形”（Symm T），它代
表多／空双方的力量均衡，比较可能是连续形态。
有效的突破经常发生在三角形横向长度的三分之二以内，突破之后，价格有时候会折返测试，拉回走势
是理想的进场点，朝突破方向进行交易。
小三角形——高度为前一波趋势幅度的10％到15％——比较可能是连续形态。许多
上升趋势与下降趋势中都点缀着这类的三角形，就像一篇文章中的标点符号。大三角
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交易为生
形——高度为前一波趋势幅度的三分之一或以上——比较可能是反转形态。还有一些
三角形最后演变为横向走势。
三角形可以根据角度而分为三大类。在对称三角形中，两腰的收敛角度相同。如
果上侧腰与横轴的夹角是30度，则下侧腰与横轴的夹角也是30度。对称三角形是反映
相当均衡的多／空力量，比较可能属于连续形态。
上升三角形的上侧腰相对平坦，下侧腰向上倾斜。平坦的上侧腰，�