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最高价的50％是个更重要的位置。如果一个股票跌破这个位置，就说明它的走势很弱，因为如果它要获得支撑并上涨，那么它就会在从最高点下跌50％的时候企稳。不要买那些跌破这个位置的股票，直到你根据所有的规则看到止跌的迹象。
市场活动证实了这些规则
在计算完极限最高价和极限最低价的各种百分比后，我们有必要计算—下极限最高价和极限最低价间的50％或中点的价格。
例如：
1896年的最低点28。50点到1919年的最高点119。62点的中点是74。06点。1896年的最低点28。50点至1929年的极限最高点380。10点的50％或中点是207。28点。1921年的最低从64点至386点的50％或中点是225。00点。1930年的最高点296。25点至64点的50％或中点是180。12点。28。50点至296。25点的50％或中点是162。37点。1937年的最高点195。50点至28。50点的50％或中点是112点。1937年的最高点195。50点至1938年的最低点97。50点的50％或中点是146。50点。1932年的最低点40。56点至1946年的最高点213。36点的中点是126。96点。1942年的最低点92．69点至1946年的最高点213。36点的50％或中点是153。02点。
在完成所有这些阻力位的数据之后，我们可以开始验证它们对估计顶部和底部的作用。至1919年，道琼斯30种工业股平均指数的极限最高价是119。62点。1921年后，指数从最低点64点开始上涨，我们发现从64点上涨87。5％是120。00点；这说明过去的顶部；以及这个阻力位非常重要。当指数穿越这个极限位置，我们就得在64点的百分比表中查找，看看还有那些阻力位可能成为顶部。我们发现指数上涨500％是384点。1929年9月3日，平均指数创下386。10点的最高点。粗略地看一下最低点28。50点的百分比表；我们可以注意到指数上涨1250％时是384。75点。在下面计算过去的最高点119。62点的重要百分比时，我们发现从119。62点上涨225％是388。50点，这表明指数在384。00点、384。75点和388。50点有三个阻力位。平均指数曾创出386。10点的极限最高价、但最高收盘价是381。10点。3日图和9点转向图都说明市场在这些重要的阻力位形成头部。
在指数到达极限最高点以后，下一个任务是计算何处将是重要的阻力位和买点。规则3表明最高价的50％是重中之重。386。10点的50％说明193。00点是一个支撑位和买点。指数从1929年9月的最高点开始了历史上最快速的下跌，至11月13日到达最低点195。35点，正好在前面计算出的阻力位上方的2。05点处获得支撑，并在此形成买点。出于市场没有正好跌到50％的位置；所以它仍处于强势。接着，我们再次运用同样的规则在最低点195。35点上加上50％，就得到293。02点．这可能是个反弹的目标位和卖点。
1930年4月16日．最高点297。25点，仅比这个重要的阻力位高出3点，但市场没有穿越5点以上，因为规则2说明市场必须在阻力位之上5点，或在一个老的底部或阻力位之下5点，才能算是有确切的转势迹象。
根据3日图和9点转向图，在这个头部形成，而且趋势转而向下之后，我们接着要计算出最低点195。35点和最高点297。25点间的50％或中点的位置。结果是246。30点。如果市场突破这个位置；就可能跌得更低．你可以注意到上一次反弹在1930年9月10日创出最高点247。21点，刚好在这个50％的位置之上。后来，11月13日的最低点195。35点也失守了，而且指数还跌穿了193点，也就是386。10点的50％，这说明市场处于弱势，还会继续走低。市场持续下跌，间或有一些正常的反弹，指数最终在1932年7月8日到达40。56点的极限最低点。如果我们将386。10点减去87。05％．就得到了48。26点。如果我们看—下从极限最低点28。50点开始涨起的百分比表，就会发现上涨50％时的42。75点是一个阻力位。如果我们将1921年的最低点64。00点减去37。05％．就会发现40。00点足一个支撑位。回顾1897年4月8日的最高点40。37点，在3日图上指数在1897年6月4日突破该点，这使大势反转向上，平均指数直至在1932年7月8日的40。56点筑底以前，从未跌到达这个位置。
从40。56的极限最低点开始，我们要计算出哪里是第一阻力位。我们在该点加上100％；就得到了81。12点。
1932年9月8日，平均指数反弹至81。50点、正好在这个重要的50％的位置上做头。
1933年2月27日，最低点49。68点。这是次级下跌的最低点。你可以在百分比表中注意到，从40。56点上涨25％是50。70点，这是一个非常重要的支撑位，平均指数正好在这个
位置下方1点处筑底。随员，市场重新恢复上扬。
1933年7月18日，最高点110。53点。为什么平均指数会在这个位置做头？从40。56点上涨175％是111。54点，这是个重要的阻力位，再者从最低点64。00点上涨75％是112。00点，这也说明它是个重要的阻力位和卖点，因为此处卖压沉重，而且时间周期也表明市场将见顶回调，因为此时与1932年7月的最低点相隔—午。
我们可以将同样的规则应用在最高点110。53点上，将这个最高点减去25％，就得到了82。90点这个支撑位和买点。见顶后的三天是历史上市场下跌最迅速的时期之一，平均指数在7月21日创下最低点84。45点，正好在这个重要的支撑位之上。接着，一波反弹开始了，如果你在这个时候买了股票，就可以在平均指数反弹至107。00点时出货。
1933年10月21日，极限最低点82。20点，比支撑位82。90点低近1点。直至1949年6月30日我写到这里时，这是平均指数最后一次出现在这佯低的位置上。将82。20点加上100％，就得到了164。40点这个重要的阻力位。
1934年7月26日，最低点84。58点。市场第三次运行到这个低位附近，这意味着一轮大牛市即将开始，因为指数收在了从最低点40。56点上涨100％的位置上方。大牛市出现了，指数持续上扬，直到突破1933年7月的最高点110。53点。市场突破这个位置后，我们该算出平均指数将运行到什么位置？ 我们知道，386。10点的50％是193。05点。我们知道1929年11月的底是195。35点，而且我们也知道1931年2月24日平均指数在196。96点处见顶；因此，合理的阻力位和卖点可能在193点至195点之间。
1937年3月8日．最高点195。50点，正好处在以往的顶和底的50％的位置，而且3日图和9点转向图也确认这是最后的高点。我们希望计算出下一个下跌的合理位置。我们运用同样的规则，将195。50点减去50％得到97。75点，这是个支撑位和买点。
1938年3月31日，平均指数创下97。50点的最低点．随后，另一轮牛市开始了。
1938年11月10日，最高点158。75点。这相对从前一个最低点上涨了62？％。从这个位置开始，大势调头向下，平均指数跌破了 50％的关键位置，而且持续下跌，在主要的波动中指数的高低点不断下移，最终又回到了110点以下，并跌破了97。50点。
1942年4月28日，最低点92。69点。这不仅比1938年的最低点低3点，而见还是个买点，因为这是个三重底，3日图和9点转向图都可以确认这一点。对于一轮大牛市来说．这是个买股票的位置。从这个最低位置，我们可以计算出92。69点的百分比。上涨50％是139。00点。上涨12？％是104。27点，也就是第一个重要的阻力位。
1942年8月7日，前一个极限最低点104。58点。指数正好处在104。27点这个重要的支撑位之上，从213。33点到104。27点的50％是158。80点。
下面我们要计算出平均指数反弹的重要阻力位。92。69点至195。50点的50％是144。09点。1937年的最高点195。50点至1938年的最低点97。50点的50％是146。50点。
1943年7月15日，最高点146。50正好处在这些让指数见顶回落的重要阻力位上，在7月结束的时间周期也说明市场见顶，随后的一轮调整同1933年7月时情形一模一样。平
均指数回落了，但有没有跌到足以显露出大势向下的地步。请注意，从92。69点上涨37？％是127。44点，指数从未跌破过这个位置。1943年11月30日，最低点128。94点。后来，当平均指数开始上涨并向上突破146。50点，也就是前一个顶部及重要的阻力位时，它的下一个阻力位就是1938年11月10日创下顶部的158。75点。如果平均指数突破了这个阻力位，那么它的下一个重要点位就是上涨50％�