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战略依据是否变化，事实上这几大依据不可能在短期发生变化，所以凌通一直持有。
目前的通讯产业有一个重大的革命性的产业变革机会中国3G，中国3G建设会推动中兴的发展，不过3G建设迟迟不开始，一会儿说要发牌建设；一会儿说推迟建设；一会儿说支持中国标准；一会儿说中国标准不成熟，总之是一波几折，起伏不定，于是这几年来从基金随着即时消息一会进入中兴，一会大量出走，凌通对这些具体事情从来不看，之所以不看，原因是凌通认为我们没有精确判断具体细节的能力，也没有精确量化股价的能力。并且精确判断细节和精确量化股价本身是无用的。
几年来凌通先是从02年开始和南方基金相伴持股，到05年南方基金获利离场，又来了洋和尚德意志银行，凌通又与德意志银行相伴一直持有到现在，除此之外的各大基金都是拿几个月就离场，很少拿一年以上的，挣点小钱就走了，有点具体的变化就走了，这些走来走去的基金不断发布他们认为100％正确的精确量化的研究报告，并进进出出，而事实上是这些精确量化的研究报告从来没准过。研究报告的主要价值和作用是让研究报告的追随者在过分关注细节中迷失了战略方向，丧失战略利益。
中兴通讯几年持股下来，凌通重要的收益的不是利润，而是更深刻地认识到战略判断和坚定的战略意志的重要性。因为中兴是复杂产业，它的变化多，具体情况多，一不留神就会被千变万化的具体事件影响失去战略方向，凌通在持有过程中，强化了远离细节，回归战略的投资信仰，提升了抗干扰能力，从这一点上持有中兴的回报几乎是无价的，是数万倍的高回报。
13、长期投资不需要量化思维
14、长期投资就是顺道后的无为而治（以下为近似内容）
顺道必须无为
真正的投资机会所创造出来的利润，一定是不劳而获、且必然挣钱。真正的投资机会在你投下了金钱和时间之后，再也不需要你额外地提供任何资源和要素，一定是不需要你管，不需要你操心，钱就象那雨点一样掉入你的钱包。在整个投资过程中，除了投入资金和时间，你根本不需要做任何事情，凡是非得让你投入许多精力，甚至要掌握一些技巧，这些都不是真正的投资机会。价值投资的核心本质是顺道投资无为而挣。凡是需要你主动做点什么的机会都不是真正意义上的投资机会。真正的机会就是无为情况下的易胜和必胜，它的本质是道胜，这个道就是低估，就是现在低估或者将来变得低估。投资不是一个天道酬勤的行业，而是一个什么也不干就可以大获其利的行当。我们主张投资是找到、发现、顺应一种必然的潮流和低估，只要发现必然的潮流和低估之后，然后纵身一跃，搭载到这个潮流和低估之上，坐享其成，让潮流和低估自然演进实现我们的利益。潮流和低估是自然展开的，自然前进的，不可逆转与阻挡的，他是不需要人为的，投资必然的要无为，无为就是搭载到正真的潮流和低估里面，然后坐享其成，这种无为、坐享其成，是投资的必然要求， 只要你顺道，你就一定需要无为，是种必定如此的选择。顺道的形势下必须要无为，作为潮流和低估的道这个东西，真的是一个勤劳的尽职尽责、永不停息、且说话算话不会背信弃义的投资人的仆人。道自身就可以完成投资人所需要的一切。投资人所追求的一切结果，道都能保质保量完成。道是一个不需要管理不需要干预不需要帮助的优秀的工作人员，它需要你做的就是你别管它，你让道自己来做，如果你管反而会破坏了道本身固有的一定能达到目标实现结果的这种特性。所以人不用管，道自然能实现。既然如此人需要做的就是无为就是旁观就是静观就是什么也不管。价值投资真正的利润增长都是由这个道来创造支配和提供的。人为只是认识道、发现道、利用道。当你认识、发现、利用了道所决定的必然方向和趋势后，你什么也不需要干了。剩下的活，道能够自主地、自然地、必然地给你完成。
投资这个行当它有特殊性。一般传统的生意是两步工作，第一要选择做什么生意。第二它要落实这个选好的生意项目。传统生意做成功，必须两个都要完美。选择完美，选对了你才有做对了的可能。选不对你就没有做对的可能。不管你多么辛苦也不能成功。但是你选对了以后你还得做对，你还得组织生产，你还得购进原料，组织人才，最后开发市场，做售后服务。这是传统商业现实经济中创业所必须解决的。很多传统商业的投资失败大部分出现在第二条就是做不对，大家都能选对，但是做不对，最后失败了。而投资这项生意，它的特殊性在于，投资只有一项工作就是选择，它不需要做。因为你投资的是上市公司，上市公司有管理层，有生产车间，有管理制度，有员工有技术有品牌。什么都有了，在你没投资之前，它就已经独立运营，已经正常经营的。你投的资是参与到这个经营主体中不需要你具体的去做，实现的工作。你只需要选择判断投资对象投资公司是不是有值得投资的理由和发展的理由。这是投资的规律性特征。投资人是做纯选择性的工作，唯一需要做的你是选择，选择完了不需要你做什么有人都能给你做。这个原因也是投资者顺道之后一定要无为的原因。
无为是巴菲特成功的最关键原因
巴菲特在1978年给股东的信中提到一个经营业绩非常好的被投资公司，这家公司名字叫SAFECO保险公司。巴菲特对它的评价是：“他们的核保能力无与伦比，他们的损失准备提列相当保守，而他们的投资策略也相当合理。SAFECO的保险事业营运纯净利润远优于我们的其它公司。SAFECO公司的经营决策， 过去的记录显示他们营运管理的绩效甚至比我们自己经营还要好，虽然闲坐一旁看别人表现，难免有点无趣且有伤自尊，但我们认为这本来就是被动参与某些优秀的经营阶层所必须牺牲的，因为就算有人有幸得以取得SAFECO的控制权，最好的方式还是坐在一旁让现有管理阶层自由发挥。”
投资人是旁观者，这是被投资人普遍忽视的问题。至少在中国资本市场上有这样一类投资人，他们甚至于希望知道管理层每天几点上下班，每天干了些什么，公司的任何事情都想参与甚至干预。这类投资人对公司过度关心，当然这种过度关心的投资人远比那些完全不关心基本面，只关心价格的投机者要强，然而这种过度关心仍旧不对。你是个投资者，从事依靠选择有潜力的行业，有诚实且能干的管理层管理着公司而致富的职业，你最关心的问题应该是选择投资谁。在选择之后，对某些重大事件可以发表你的看法，并且体现你的存在，而对于日常的具体事件，你应该知道，大部分情况管理层的专业知识和相对经验要比投资人多，投资人不必在这个时候体现自己的存在。做为一个投资人他应该记住巴菲特所说的“闲坐在一旁，看别人表现”，这是投资人所必需的。
2009年2月，我接受美国彭博新闻驻中国记者采访，记者问：“平安在富通投资失败后，你认为是应该继续出海，还是回归本国？”我答到：“平安是否应该继续出海，这是我所没有能力回答的问题。作为投资人，我认为这个问题属于管理层的职权范围，在管理层做出充分总结之后，管理层的决定才是最恰当的。一切由管理层决定，即使投资富通失败了，管理层的专业程度， 远比一般投资人更专业。虽然网上有人说，平安董事长马明哲的投资水平不如散户，这恐怕应该是玩笑。”
投资的关键是选择，投资人是标准的无为而治者，只要他能找到有发展潜力的好公司，然后参与其中，剩下的就是无为而治。这一点对投资人来讲需要高度重视，你实际上是发现成长之道和低估，然后顺道无为的角色。这是投资的本质，而顺道无为所以能获取收益，其原因在中国哲学中有完备详细的介绍。
老子的《道德经》中提出“无为而治”，强调收摄智慧，强调不要盲目地运用智慧，强调在大部分情况下尽量不要有所作为。这种观点长期被看成消极的人生态度被批判，然而老子的这种观点至少在资本市场上已经被实证所证明。对于投资，真正的工作是选择投给谁，这个问题一旦被解决，剩下的�