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尼克李森与索罗斯-第章

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  “他不是一个对过去的成就自鸣得意的人。”索罗斯80年代的助手詹姆士·马龟兹说:“而是喜欢说喂,伙计,事情应该是按这种方式发生的。” 

  “你可能会听到,他使用‘很显然’,或‘它肯定会这样发生’,或‘导致这种结果的原因很简单很直接了当’等等诸如此类的短语。别人只见树木,而他能看见森林。 

  其他投资者所缺乏的,不仅仅是成为这种云集世界领导人而具有排他性的俱乐部会员的这样一张王牌。即使让他们成为其中一员,其他投资者恐怕也不会像索罗斯一样,花费大量时间和世界领导人在一起。 

  其他投资者更习惯于这种交际场上狂乱的步伐。大多数人把它当作消遣娱乐,同这些世界领导人周旋。有些人甚至把它看成是浪费时间。但是,索罗斯懂得这种在交际场上周旋的必要性,他看到了办公室之外活动的价值;不仅仅要接触这些重要决策的制定者,而且还需要时间去思考。索罗斯很懂得去操作,正如他所说的:“要想获得成功,你手头要有充足的自由时间。 

  “要想获得成功,必须要有充足的自由时间。” 

  索罗斯的朋友柏荣·文认为这种“从容不迫’,的方法对生活对金融领域都很重要。 

  文说“他感觉到他不应该依赖于其他人。一些人整天在对经纪人下指示。他认为时间不应以这种方式去花费,而是要和那些真正对你有帮助的人交谈,然后去思考、去阅读、去作出反应。他寻找那些具有哲学敏感性的人,而对那些仅仅赚了许多钱却没有思想的人不屑一顾。他认为他没有必要在办公室里做这些事情。 

  “有一次,他对我说了一段意味深长的话:‘柏荣,你的问题就在于:你每天都去上班,并且你认为,既然我来上班了,就应该做点事情。我并不是每天去上班。我只有感觉到必要的时候才去上班……并且这一天我真的要做一些事情。而你去上班并且每天都做一些事情,这样你就意识不到有什么特别的一天。” 

  第三节 市场游泳,自教育方 

  索罗斯怎样打发日子呢? 

  典型的一天是从上午八点或八点半开始。他整天开会或不开会,但是,在任何时候,他的公司经理们都可以自由进出,谈谈投资股份的问题。 

  索罗斯采取一对一的谈话方式,他和公司经理们个人交谈。他讨厌开会。有时,听了某位经理的想法,索罗斯可能会提议他或她给另一位持相反观点的人打电话。从1984年到1988年与索罗斯共事的阿兰·拉裴尔说:“如果你喜欢某一件事情,他会让你同另一位不喜欢这件事情的人谈谈。他总希望保持一种理智的摩擦。他会对一项投资的股份仔细思考。你也不得不对此思考、思考、再思考。情况变化了,价格变化了,事情变化了,作为一个公司经理,对一项投资你不得不从总体上再三思考。” 

  接下来,可能会有这样一段对话。 

  拉裴尔可能会对他说:“这项投资比例已经算出总数。“ 

  索罗斯:“你认为应该抛售一些吗?” 

  拉裴尔:“不是。” 

  索罗斯:“你想更多买一些吗?” 

  前前后后地,又得重新审视这个比例。 

  拉裴尔说:“索罗斯的过人之处在于他能把握问题的要害。然后,他会看看表格说行吧。” 

  当做出决定的时机成熟,他思考的时间不会超过十五分钟。 

  像拉裴尔和一些的公司经理一一:并不是任何事情都要通过索罗斯,小量的股份,例如说500万美元,可以不经过索罗斯而直接建立。 

  拉裴尔说:“不过,和索罗斯去谈话,一定要真正对你有利,因为他太精明了。” 

  对索罗斯来说,他投资成功的关键在于他补偿性自救的技巧。自救作为一种实践经历,可能难于理解,但对于索罗斯来说,有助于说明他的成就。例如,在《点石成金》中他写道:“当我还是个少年的时候,第二次世界大战给了我一次终身难忘的教训。很幸运的是,我的父亲有根高的自救技巧,作为一名战争逃犯,他在俄国革命中幸免于难。” 

  在同一本书中、接下来他谈到了要建立一个套头交易公司,最大限度地检测他的自救本领,“这种杠杆作用装置如果运行良好,就会产生奇妙的结果。但如果事情出乎你的意料,那么就会惨遭失败。最难判断的是什么程度的风险是安全的。没有什么整体的行之有效的衡量标准,每一种情况都必须根据它自身的是非曲直来判别。而最终的分析,你必须依据你自救的本能。” 

  采取本能的自救行动的一个例子,发生在1987年10月股票市场的那场大灾难。根据事后的检讨,索罗斯退出一些项目投资股份为时尚早。但是,在詹姆士·马龟兹看来,乔治·索罗斯放弃战斗是为了第二天更好地战斗。当索罗斯由于过早退出蒙受巨大损失时,他却阻止了事态的进一步恶化。“对于许多人来说,接受这样一种后果是十分艰难的,”马龟兹说,“然而,索罗斯却能够做到,因为他坚信他能够弥补这些损失。当然他也做到了,1987年之后他获得了巨大成功。我认为这对我们大家都是一个榜样。” 

  第四节 投资跟着感觉走 

  正因为索罗斯具有如此特征——脑力、胆略、斯多噶学派的禁欲主义和本能直觉,这使得他不同凡响。他的“反馈”理论是他的测定市场的改革计数器。它不能告诉他精确地脸准什么目标,或什么时候最关键,但是,这一理论能告诉他,枪应该指向何处,并给他提供抓住潜在机会的方式。 

  然后,是他自身的特征发挥作用,使他更精确地指向目标。 

  接下来,索罗斯会采取行动。他去做,但不是以一种粗枝大叶的方式去做,而是通过测试、试探,力图决定他认为正确的东西,事实上是否正确。他会提出一种假说,并以此为基础,决定投资股份的比例。然后,去观察这种假说是否行之有效。如果有效,他就会增加这种股票的比例。他对一种股票的自信程度完全决定于他持有的份额的多少。如果这种假说偶然地无效,他毫不犹豫,抽出他的投资。他时常在寻找可提出某种假说的情势。 

  正如马龟兹所回忆的:“乔治过去常说‘先投资后观察’。它的意思是,形成一种假说,进行基础性投资,去检验这种假说。由市场来证实你到底是对还是错。” 

  索罗斯最喜欢的这种战略,实质上,可以称之为在市场上“找感觉”。索罗斯只是偶尔使用这种技巧。在80年代,他与马龟兹共事时,他甚至没有告诉马龟兹。 

  经过充分讨论,这两个人最终决定冒险尝试。 

  那时,马龟兹设计了一个受影响程度较小的方案,留出了一项股份投资的大量资金。 

  “好吧,”索罗斯说,“我如果想买三亿美元的股份,一开始,我只会买5000美元。” 

  “先投资,然后去观察。” 

  “我知道,”索罗斯口答说,“不过,我得先感受一下市场情况怎样。我想看看,作为一个抛售者,我的感觉怎样。作为一个抛售者,如果感觉很好,很容易把这些公债抛售出去,那么,我会更想成为一个购买者。但是,如果这些公债实在难以抛售,我不能肯定我会做一个购买者。” 

  并非索罗斯所有的理论和战略都是不会出错的。有些人却这样看。他们看到了他的投资业绩,认为象这样一个精明的人,是可以免于犯错的。 

  索罗斯被那种想法逗乐了:“人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率他说,对任何事情,我和其他人犯同样多的错误。不过,我的超人之处在于我能认识自己的错误。这便是成功的秘密。我的洞寡力关键是在于,认识到了人类思想内在的错误。”

第九章 我口所在,投资所在




  “在股票市场上,寻求别人还发有意识到的突变。” 

  第一节 敏于行而衲于言 20世纪60年代未,乔治·索罗斯进入了大金融联盟。 

  为了在这家公司中谋求一个更重要的领导职务,索罗斯想说服爱霍德·布雷彻尔德公司的老板,在海外建立两个投资公司,并让他来进行管理,他获得了成功。 

  酋先是第一期海鸥投资公司,始于1967年。这是一家在华尔街享有盛誉的长期投资公司,顾客作为投资者,当然希望有看涨的行
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