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零敲牛皮糖是集中优势兵力打小歼灭战的一个形象化的提法，是“打歼灭战”、“持久与速决”、“藐视与尊重”等作战原则在股市战争中的运用和发展，是积极防御思想的具体体现，是劣势装备之军战胜现代优势装备之敌的有效战法。零敲牛皮糖战术的实质是打小歼灭战。为了打落敌人的这种自信心以达到最后大围歼的目的，宜每次作战野心不要太大，只要求我军每在一次作战中，获利5％、10％，也就够了……这就是说，可以实行战略或战役、战术的小包围，即每次只精心选择一只至三只短期热点黑马龙头股为对象而全部地包围分多次狙击歼灭之。
第二篇 股市歼灭战（2）
第二篇 股市歼灭战（3）
第二节 股市歼灭战的风险控制
一、风险与风险态度的剖析
每个人都有自己的感觉，自己的经验。一个多世纪以前，某修行者（凯恩斯）已经对这个事情开始认识了，在我们的金融经济领域里面，它意味着什么呢？就是一个损失、损害的一个可能性。不受欢迎的事情，一定要有偶然性在里面，如果说这个某种行为能够产生有害的后果，而且是有不确定性的后果，这才叫“风险”。
当两个风险的概率发生相等的时候，这个不确定性才是最大的风险。股市歼灭战中的风险控制，就是要控制、减少不确定性的因素。把握确定性因素，将股市风险降到最低。当然在股市战争中即使理性思考也有局限性，股市投资理性思考的局限性包括如下内容：风险评估的失败、否认风险、风险的完全消除与降低、可获得性偏误、熟知性偏误、风险承受的整体变化、精神账户。
1．对风险评估的失败
对风险的评估，一般人都是普遍地表现为高估先前的高风险事件，实际上我们谈起的高风险，对它就有长期的高风险，长期的低风险，短期的高风险，短期的低风险，这4种组合，4种可能，更多的情况下我们对长期的高风险很忽略。举一个大家都知道的例子。职业病，做飞机坐得多了，有坐飞机的职业病。这个职业病，实际上我们是感觉不出来的，当你感觉出来的时候，可能已经晚了。对我们来说，遭受这种情况的可能性是比较大的，但是我们一般的人，都漠视它，没有给予足够重视。忽视股市风险因素中的某个关键因素也是股市风险评估失败的重要原因，股市歼灭战中经常有对风险评估失败的时候，因为股市有许多隐性因素我们没法评估。
2．否认风险
这种情况就是认为没有风险，不认为这是有风险的，郑重地愿意接受这种风险，接受风险的原因就是因为对这个风险评估是有误的，或者说他本身在参与这个事情。我们有一个统计数据，问躺在床上吸烟的人，你躺在床上吸烟这个事情有风险吗？58％的人回答有，从来不吸烟的人，认为躺在床上吸烟是有风险的比例达92％。就是说，他自己在参与某个事情的时候，个人的兴趣就会掩盖客观评价事物的能力，这是一个对比。
我们做业务也是一样的，对事物本身就“不识庐山真面目”，就是这个道理。开车的也是这样，开车的人认为开车有风险的比例是27％，不开车的人就稍微高一点，是39％。投资股市很多人认为是有风险的，股民认为不可接受的风险是26％，而在股市以外的非股民，他的比例显著要高一些，是39％。比如也有少部分人一看股市大势好起来了，就认为股市人人都能赚钱，股市就没有风险了。无论如何否认股市的风险是危险的，否认股市风险本身就是极大的风险。
3．风险的完全消除与风险的降低
任何股市投资都是有风险的，任何股市投资风险都是不可能绝对消除的，绝对消除了你就不是这个社会的人了。股市风险只有降低、减少，要绝对的消除的话，个人投资者是根本做不到的，只有世界上少数几个大师级的投资家才能做到有效回避股市风险。比如：前面笔者说的有的投资者认为股市的牛市来了就没有风险了，人人都能在股市赚钱了，这种人对股市的认识只能说是太肤浅了，股市的牛市来临了只能说股市的风险相对熊市降低了，是不可能消除股市的风险的，股市的风险是永远无法消除的，只能向大部分无知的投资者或认为股市没有风险的投资者转嫁，股市永远需要大部分人赔钱，这才是真实的股市，否则就不是股市，有了这样的认识再去努力回避股市的风险，才能有效降低股市的风险。
4．“可获得性偏误”
就是说容易想象或者记起的事件发生的概率会被认为比实际的概率大。
比如说他杀和自杀，实际的调查结果就是，自杀是他杀的130％，高于他杀案件的发生率。这种事情，不是以自杀的方式来炒作。这种事件就被低估了。
死于疾病跟意外事故也是一样的，死于疾病，死了就死了，火化了就完了，属于意外事故的话，还有理赔等等事情。尤其是开车的同志，叫大家系好安全带，有几个人系了？真正这么做的人很少。但是如果发现周围我们认识或者知道的人，因为没有系安全带而出车祸死了，可能对你的教育比其他的法律法规的要求更有效率。这就是说，我们的这些个人都是经验主义者，就是相信自己的经历，眼见为实。
5．熟知性偏误
对熟悉的东西不怕，不熟悉的东西特别怕，怕得离谱。这就是我们的弱点，这是大家都亲身经历过的。比如在SARS期间，在广东和北京的人，心态比较平和，因为已经在这个地方了，没有选择的余地了。不是在这个地方的人，他可能就在水深火热当中，他想象的非常可怕。因为他所知道的关于SARS的信息量要比我们少得多。实际上SARS还是SARS，感染率还是那个感染率。所以说，不同的人，对同一事件的感觉不同，这个就是偏误。通常，人们容易对意外消息做出过度反应，否则，恐惧会减少。
6．风险承担的整体变化
我们中国有个*集中制的问题。
就是个体决策和团体决策。决策，可能会有一个决策委员会。单独决策的话，我们决策完了，大家*表决的结果会产生很大的差别，因为我们个体跟团体决策的能力是不一样的，这个就叫做选择转移。个人做出的决定，可能会偏向保守一点的决策，但是，大家在一起一讨论以后，就感觉能力大了，承受风险的能力大了，会偏向多承担大的风险的这种倾向。这种现象就叫做选择转移。
第二篇 股市歼灭战（4）
集体决策以后，这个责任是共同承担的，如果失误的话，领导有可能说，你们对于这个问题，应该给我提醒啊？他可以找到借口。所以团体决策以后，对我们的风险的承受能力也会产生不同的影响。而且我觉得，由于大家都在一起的话，信息、经验共享了，对失误的认识可能会加大了，恐惧的心理可能会进一步降低。
7．精神账户的问题
假如说有的人想买125块钱的夹克和一个15块钱的计算器，他到达总店以后，销售人员就告诉他，你再开车20分钟，分店的计算器卖10块钱，68％的人愿意行驶20分钟以节省5块钱。
但有另外一种情况，他告诉你，那个夹克是120，少卖5块钱，买的人去分店的可能性就比较小了，仅有2％。
原因是人们对价格和计算其价格时持有不同的精神账户。获得和损失的金钱并不是在同一个基点中衡量的。
比如说一个人很有钱，他要买房、买车。他要申请贷款，人们问他你为什么要贷款？他说我虽然有钱，但我也追求时尚啊，这是现代的消费概念啊。因为是追求这个东西，然后去贷款买车了，就这么个事情。实际上，这个或者说不理性的行为，或者是他对不同的事物，在审视不同的精神账户的概念。对小损失加以有效的防御、预防、控制的话，它发生的频率就很小。
我们在管理金融风险或者其他事情的时候，你一定要清楚自己是谁，防止在不该跌倒的地方跌倒，最后我们看看不同的投资者，你自己测试一下你自己的风险组合怎么样。在你的家庭资产、金融资产里面，可能股票还是0％，这个是因人而异的。我们自己测试一下，关键问题就是你要控制金融风险，它是一个长期的系统性的问题，有可能是一点一滴的事情使你的公司能够成为百年老店，如果你的公司文化里面没有包括风险，有可能你的企业是暴发户，可能存在的时间不会很长久。
以上的分析说明对于风险