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短短19年的时间就像大浪淘沙一样淘汰了一批又一批机构和个人，能够长期在股市生存下来的人并不多。历史的经验教训告诉我们进入股市的人如果不把生存意识放在第一位，将会失去在股市生存的位置。
（一）、中国股市初级阶段的生存经
股市投资是考验人的毅力和智慧的事业，在中国股市生存，更加需要大智慧。每个投资市场都可以看作是一场事前被设置了规则的金钱游戏，股票市场也不例外，所以要玩这个游戏，不学习好规则就去投资，无异于盲人摸象。认清中国股市的本质，是你成功投资的前提。目前上市公司80％以上都是国有企业，政府当初设立股市的目的，主要是为困难企业筹资，让为国家贡献一辈子的职工有钱生活。我们的股票市场带有很强的中国特色：股价高、市盈率高、流动性高和企业质素低的三高一低现象。看看上市公司，一年绩优、两年亏损、三年就变成了ST，这已经成了规律性的现象。互联网上有文章说：上市公司吃进去的是牛奶，挤出来的是草；吃进去的是钞票，拉出来的是亏损。深康佳2002年刚刚实施增发，圈钱十几亿，2003年就一下子亏得干干净净。很多公司上市几年来，一毛不拔。在这个市场股民除了掏钱之外，实际上没有其他的任何权利。因此，我们把它称为垃圾市，没什么投资价值。庄家、机构就像是一所所垃圾加工厂，把难看的、价格便宜的垃圾加工成精美的垃圾，改了名称，换了包装，换上新概念，再以10倍的价格卖给股民。认清这个本质，也就等于了解了这个市场的游戏规则。你想要在这个市场赚钱，按所谓的价值投资，肯定赚不到钱，怎样才能赚到钱呢？做一个“清洁工人”。在市场上，你要处处以清洁工人自居，看见哪里脏，就去哪里打扫。先讲一个故事：有一天，有个人去一个文物市场，有人向他推销一个钱币，金黄色的，他说这是金币，要卖100块钱。这个人一眼就看出来这是黄铜，最多只值1块钱。于是，这个人就跟他说：1块钱的东西，100块钱我肯定不会买，但是，我愿意以5块钱买下来。那人看到他是识货的，不敢再捉弄人，最后以5块钱成交。有朋友说：你真傻，明知道是1块钱的东西，你花5块钱买下来，那不是傻瓜吗？这个人说：是的，我很傻，但是，我知道有人比我更傻，我花5块钱买来的东西，很快就有更傻的人以10块钱买走。这个傻瓜听了别人的宣传，认定是黄金，市场价值100块，他买的还是便宜了呢。股市里有个博傻理论，就是说你买高了无所谓，只要找到一个比你更傻的人，就成功了。很幸运，这样的傻瓜在股市里遍地都是。上面这个例子就很像我们的股市，有些股票本来就值一块钱（每股面值都是一块钱），可是，发行价就几十块钱，一上市就冲到100块。就像用友软件，旁边有很多人在说：这是黄金呀，大家赶紧去买。果然有一批人上当受骗，在70、80，甚至100块钱买下这些宝贝，很快，股价就跌到一半，这才发现不是黄金，而是黄铜，上当受骗，怪谁呢？有些人会说，不管它披上什么华丽的外衣，最多5块钱我才买！这些股现在还没有跌到5块钱，所以我一直没买。大家会问：有没有便宜的个股，让我们现在就买呢？有。遍地都是。不过，等股价真跌到4～5块钱的时候，你往往又不敢买了。为什么？因为这时候往往是利空消息最多、大盘走势最恶劣的时候，你又被恐慌心理所蒙蔽，机会来了，要么是没发现，要么没胆量把握。活着，就好。在股市中，生存是第一位的，怎样去盈利只能排在第二位。而且活着，无论是在熊市还是牛市中，都是最重要的。不要以为在熊市中才有活着、生存的讲法，只不过是熊市中的活着，其意义来得更大。而要在股市中活着，对于参与其中的任何一个投资者、券商，基金都是需首先直面的事实。券商要在股市中活着，除了要在市场中很好地把握住进退机会，对市场的运作方向要有一个较客观的判断之外，还必须要有抵御来自资金或融资市场方的诱惑。最能说明问题的是，对于券商来说，券商发债已被早早提出。但现实情况是自券商发债实施后，无一券商在发债的强烈诱惑下去融资。而事实是对于券商来说，如发债后拿到发债资金，在今年上半年不与国企大盘股为伍，很难说会有所作为，而发的债到期要还，如果没有盈利反而被套，拿什么还？不发，至少还能维持着，生存在股市中，等待合适的发债机会。基金要在股市中活着，说简单也简单，说复杂也复杂，为何？由于市场容量扩大，基金也有封闭式基金和开放式基金之分，一般来说，对于封闭式基金，已发行的基本上无生存之虞，只要能时不时地活跃一下就好，虽说它们大部分净值已跌破发行价，但活着的问题不是很大。而对于开放式基金，其在市场中的命运就无法掌握在自己手中了，开放式基金所面临的是赎回的压力，现在看来，无论市场如何变化，封闭式基金都会生存得很好，而开放式基金则有点难度，需要基金经理努力经营。
第二篇 金融战争（9）
散户要想在股市中活着，最简单最有效的方式就是永远保持持币时间大于持筹时间，虽然国内股市只有持筹才能有盈利机会，但也应把此作为铁律，这就是通常所说的保存实力。活着、生存着才能去抓市场机会，对于持币者，对市场的绝对话语权握在自己手中，而持筹者，则只能由市场说了算，自己无法决定。因此散户要活着，首先要有生存的工具――资金，没有了资金只有股票，那就要看运气了。
因此，不管怎么说，股市首先要拼的不是资金的大小，而是寻找活着、生存的机会，只有这样，才能达到胜利的那一天，否则啥也别谈。总之，活着就好。
在所有的投资大师里，最值得推崇的就是巴菲特。关于投资，他有一句话说得好，投资是一场马拉松赛，获得冠军的前提是要跑完全程。简单的话语道出了投资的实质，作为职业投资者，投资并非短期行为，投资是伴其一生的长期行为。既然投资是长期行为，那么，投资不应是盲目的，投资是要有切实可行的计划，要有正确理念的指导。物竞天择，适者生存，在中国股市尤其如此。要树立正确的投资理念，首先就要正确地认识市场。从本质上看，中国股市的投机性较强。那么，是不是说中国股市就没有参与价值了？非也。中国股市还是有很强的参与价值的，这主要体现在它的波段投机价值上。但凡股市，既是投资场所，又是投机场所。两者之间的轻重比例，基本上就能区分一个股市的成熟与否，但这种划分标准也不是绝对的。美国股市是公认的最成熟规范的股市，但前几年NASDAQ的投机狂潮，恐怕国人也自叹不如。投机并非赌博，股市并非赌场。投机是一门艺术，投机也有规律可循，投机也需善用技巧。要在中国股市长久地活下去，就必须掌握精湛的投机技巧。
首先，要会正确研判大势，要搞清牛熊。要在牛市里大做，只有在牛市里才能轻松赚钱；要在熊市里休息，熊市赚钱难，赔钱易。回顾这19年的投资经历，不难发现在牛市里不用费劲也总赚钱，在熊市里就算使出浑身解数也难免赔钱。1994年赚钱，1995年赔钱；1996到1997年赚的钱，到1998年又赔回去一半；1999年赚大钱；2001年下半年至2005年赔大钱；并且是消灭了中国证券市场第一代职业精英99％；2006至2007赚大钱；2008年赔钱。其实搞清牛熊并不难，中国股市牛熊交替一般以2～3年为一个周期。其次，要永远抓强势股，抓龙头股。虽说中国股市齐涨齐跌时候多，但不论何时，强势股，尤其是龙头股往往是涨幅最大的，而且容易抓住。如1996到1997年的深发展，1999年的东方明珠，2000年的上海梅林和综艺股份；2006年的山东黄金。那么怎样才能抓住龙头股呢？龙头股有三大特征：一是股价率先启动，启动时连续放量拉升，涨幅巨大，有雷霆万钧之势；二是符合市场炒作热点，有巨大想象空间，能激起市场共鸣；三是有号召力，能迅速带起相关板块，进而带起大盘。不符合这三大特征的个股，可以成为黑马股，但成不了龙头股。龙头股与黑马股的最大区别在于：龙头股有迹可循，有可操作性，而黑马股却从头到尾是个谜，无法参与。第三，要有科学的资金管理与风险控制手段。所谓资金管理，就是