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总需求分析一般从投资需求、内需和外贸三方面人手。
固定资产投资是增是减，反映出投资需求整体情况。不过对于不同经济类型的固定资产投资应进行具体分析。如果国有单位固定资产增加较多，那么可以推断政府的调控力度较大。技术更新改造投资体现了企业对未来的预期。对未来预期好，就会在技术更新上投人更多的资金。
外贸需求用出口减去进口的净出口数值来表示。例如，1999年头4个月，我国净出口总额为52。1亿美元。如果净出口出现下降，不仅减弱了对经济增长的直接拉动力，更为严重的是出口受阻的产品不得不在国内寻找市场，这样就会出现外需压迫内需的局面。1999年，这个问题比较突出。
内需以社会消费品零售总额来表示。1999年1－4月社会消费品零售总额为9960亿元，比上年同期增长7％。有关部门还编制反映消费者对家庭经济状况和总体经济走向预期的消费者信心指数。指数值越大，消费信心也越大。例如，1999年4月份消费信心指数为93。5点，较上月份的93。3点微升 0。2点。
物价是反映消费状况的一个重要指标。一般使用消费者物价指数和零售物价指数来反映物价整体水平。如果物价指数持续下跌，对消费者和投资者的信心有较大负面影响，大家会认为今天消费不如明天消费，企业也因为市场对产品的需求不旺而缺乏资金进行生产。
物价指数的涨跌在很大程度t取决于一些基本产品的价格。例如，当粮食和生猪产量大丰收的时候，与粮食和猪肉相关的商品价格均会下调，带动物价整体下滑。
宏观经济分析还需要关注财政和金融运行状况。财政收支情况，尤其是税收政策变化，主要税种的征收情况以及国家的国债政策对宏观经济具有很大的影响。货币供应量增幅大小反映出国家宏观金融的调节力度。
什么是宏观经济形势分析主要指标？
一个国家和地区的宏观经济运行的指标包括经济稳定增长、较少的失业、平稳的物价水平和平衡的外贸收支。相应地，证券分析人士在考察宏观经济状况时经常用的指标包括国民生产总值，就业、失业率，反映通货膨胀情况的物价指数和反映国际收支平衡的进出口总额以及汇率等。
国民生产总值指一国在一定时期内所生产的最终产品的货币总值。这一数值只反映经济增长情况。因此我们可以采用国民生产总值的增长率来衡量经济增长速度。经济增长速度的高低正负，反映出经济发展在一轮周期中所处的位置。我们可以根据经济增长速度的快慢来判断证券市场发展的基础是否厚实，经济增长速度快，股市发展的基础也就是厚实。
就业与失业情况反映出经济生活中的一个重要资源——劳动力的利用情况。在一个高失业率的社会，人力资源浪费的情况就比较严重。如果存在较高的失业率，而生产目标又是既定的，资本的需求就会增加。失业率大小反映出经济运行健康与否。由于我国下岗工人与隐形失业的存在，就业问题已成为全社会包括证券市场都普遍关注的问题。失业人数的增加必然会危及股市的长期稳定发展。
通货膨胀一般用消费物价指数或零售物价指数表示。由于食品在物价指数中所占的比重较大，因此一般人们把粮食价格称为“百价之首”。当一个地区出现粮食丰收，而地区内外对这一地区生产的粮食的需求又保持不变时，粮食价格会相应下降，物价指数也会回落。通货膨胀不利于经济健康发展，同样，通货紧缩也有害于经济增长。因此，既要扼制通货膨胀，也要防止通货紧缩。
外汇收支情况反映出一个国家或地区与其它国家或地区在交换商品与劳务方面的结果。进出口大致平衡是一个理想的目标，通常人们遇见的是贸易顺差或逆差。贸易顺差，意味着一国出口大于进口，外汇储备会增加。贸易逆差意味着一国外汇储备会逐渐减少。从经济资源优化配置的角度来看，顺差多了，不一定就是好事；出现了逆差，也不一定说明经济发展得很糟糕。
怎样理解国家对股市的调控政策？
在我国，国家对股市的调控政策会对股价产生较大的影响。比如，1994年7月末，证监会“三大利好政策”出台，上证综合指数在一个半月的时间里，从333点涨到1052点，成交量放大几十倍。又如，1994年9月，政府开始着手清查透支行为，并把〃T＋ 0〃交收制度改为〃T'＋1”，上证指数在4个交易日里，从900点暴跌300点。再如，1996年12月16日，《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，国家计委和国家院证券委同时宣布了1997年新股发行规模为100亿元，沪深证交所也公布施行涨跌停板制度，这三大重要利空消息的同时发布，使中国股市创下了暴跌之最。在一星期的时间里，上证指数从1100点猛跌至860点，深圳成份指数从4200点猛跌至3100多点。
经济周期对股市有何影响？
人们常说，股票市场是经济的晴雨表。也就是说股价变动不仅随经济周期的变化而变化，同时也能预示经济周期的变化。实证研究显示，股价的波动超前于经济波动。往往在经济还没有走出谷底时，股价已经开始回升，这主要是由于投资者对经济周期的一致判断所引起的。我们通常称股市是虚拟经济，称与之相对的现实经济为实物经济，两者的关系可以说是如影随形”，彼此都能对对方有所反映。
由于受资源约束、人们预期和外部因素影响，经济运行不会是一直处于均衡状态。经常出现的情况是经济处于不均衡状态。相应地，股市也具有上下波动运行的特点。
当社会需求随着人口增加、消费增加等因素而不断上升的时候，产品价格、工人工资、资本所有者的投资冲动都会增加，连带出现的情况是投资需求增加，市场资金价格（即利率）上涨。工资的增加又使得个人消费再度增加。企业投资的增加和个人可支配收人增加，使实物经济质量不断提高，企业效益不断上升，经济发展得到进一步刺激。当经济上升到一定程度时，社会消费增长速度开始放缓，产品供过于求，企业开始缩小生产规模，社会上对资金需求减少，资金价格下落，经济进人低迷状态。
当实物经济按照上述周期在运行时，以证券市场表示的虚拟经济也处干周期运行之中，只是证券市场运行周期比实物经济周期更为提前。
政治因素对股价有何影响？
政治因素泛指那些对股票价格具有一定影响力的国际政治活动、重大经济政策的发展计划以及政府的法令、政治措施等。政治形势的变化，对股票价格也产生了越来越敏感的影响。其主要表现在：
①国际形势的变化。如外交关系的改善会使有关跨国公司的股价上升。投资者应在外交关系改善时，不失时机地购进相关跨国公司的股票
②战争的影响。战争使各国政治经济不稳定，人心动荡，股价下跌，这是战争造成的广泛影响。但是战争对不同行业的股票价格影响又不同，比如，战争使军需工业兴盛，那么凡是与军需工业有关的公司的股票价格必然上涨。因此，投资者应适时购进军需及其相关工业的股票，售出容易在战争中受损的行业的股票。
③国内重大政治事件，如政治风波等也会对股票产生影响。先对股票投资者的心理产生影响，从而间接地影响股价。
④国家的重大经济政策，如产业政策、税收政策、货币政策对股票价格有重大影响。国家重点扶持、发展的产业，其股票价格会被推高；而国家强制发展的产业，股票价格会受到不利影响，例如，国家对社会公用事业的产品和劳务实行限价，包括交通运输、煤气、水电等，这样就会直接影响公用事业的盈利水准，导致公用事业公司股价下跌；货币政策的改变，会引起市场利率发生变化，从而引起股价变化；税收政策方面，能够享受国家减税、免税优惠的股份公司，其股票价格会出现上升趋势，而调高个人所得税，则会使社会�