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欧奈尔:证券投资二十四堂课-第章

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●新美国:跟踪那些具有新概念、新创意和新产品的充满活力的公司,这些公可中可能会产生未来行业的领导者;
●领导者和成功故事:了解各行业中世界一流的公司和成功人上背后的故事,吸取他们的经验;
●商业和经济:管理者必读;
●计算机和技术:关注高科技事物,由硅谷富有经验的记者撰写,标出你今后有时间想进一步阅读的故事。

读者应当在哪里寻找市场信息?
首先介绍我们是如何组织股市信息的有关内容的。
通过多年来对自1953年以来成功的股票的分析,《投资者商报》的姊妹公司建成了美国首个股市信息历史数据库。今天,它对公开交易的近10000只股票的3000多条信息项目和9600支共同基金进行跟踪。该数据库被大多数大型机构投资者所采用。
《投资者商报》是一份真正由计算机自动生成的对整个市场的评估报告。在对股市和股票成功的最有关的因素进行广泛的研究基础上,该报提供了一系列的分数、级别指标和特殊的筛选方法。经研究证实的不太相关的指标都被剔除掉了。这是分红、市盈率等指标在本报中未见广泛使用的原因。

如何发现潜在的市场领导者?
该报独特的股祟列表为你做了80%的研究工作。我建议你阅读和学习“如何使用本报的‘聪明选股’公司评级〃,该栏位于NYSE列表的上方。
大多数人只用股票列表来关注其持有的股票的价格,他们还没有学会利用该报的其他信息。该报与你当地报纸的财经版和《华尔街几报》是不同的。它是一个用途广泛的研究工具,其有力的分析和精心设计的评级体系能帮助你得出不凡的投资新概念。阅读的时候你手里应该总是拿着笔以圈出你将来想进一步研究的股票。

有了上面的基础,再如何利用该报发现绝佳的投资机会和获得对市场的良好感觉呢?
我要看的第一个地方是“大资金动向”。该表列出了交易量较日常平均有显著变化的股票(这意味着有职业投资人买进或卖出)。我看那些股价上涨的公司的股票名称,然后,快速浏览以黑体字标出的公司情况。
该报将那些股价上涨了1美元以上或股价创出了新高的公司股票用黑体字标出。我在其中圈出一些在公司评级中得分较高的公司,这通常是我所熟悉的公司,今后,,可能进行进一步研究以帮助我进行新的投资。
然后,我浏览盈利新闻中的“涨幅最大”项目。该部分对一季度中盈利增长最快的公司给予了特别关注。
除此之外,共同基金板块也是发现那些受到顶尖基金和基金经理关注的潜在的市场领导者的好地方。
我会特别注意“十大美国重仓股”、“最多卖盘”和在“最大新增头寸”上的前两到三名基金所新购人的前两到三只股票。
这些信息在“通过共同基金赚钱”版面上。
通常“黑体标出的股票每十五到二十支中只有一支同时拥有较高的公司评级得分和受到较好基金的关照。经过这种严格的挑选程序,最后剩下的可供进一步分析和作为投资备选的股票就少得多了。
利用图表服务可进一步节省你的研究时间。并且你学得越多,你挑选股票和掌握时机的本事会越来越高。

如何判断市场和行业的趋势?
我强烈推荐你阅读“市场和行业”版面。辅以图表,该版面对主要指标逐步给出定量分析,从而对市场上发生的重大变化给出专业概括。我每天还注意纳斯达克、标准…普尔和道指的价量表以及变化的百分比。
接下来,你还应当关注在行业版面上列出的行业内多数股票都创出了新高的领先五大行业。这是判断市场上领先行业的好地方。而“大盘股基金还是小盘股基金”则能够让你了解市场上目前是流行大盘股还是小盘股,这样你就能集中投资于市场上需求较大的股票。
该报不仅仅是一份新闻报纸。它是建立在历史模型上的超级研究工具,能帮助你有效地发掘最好行业中最好的股票。每天只要花20到30分钟在该报上,你就有可能走上投资成功之路。

本课要点
●《投资者商报》的专门设计可以节省你的时间和帮助你了解每日重大新闻;
●“新美国”、“计算机和科技〃、“投资者一角”等栏目中有许多投资的新点子;
●《投资者商报》有独特的股票列表,其易读易用的分析数据,能帮助你找到潜在的市场领导者;
●在选股之前,你必须对大市作出判断。“市场和行业”专版能告诉你目前市场走势如何。
点评
充分利用各种媒介的信息是有必要的。但对于大多数投资者而言,要想通过媒介获得最有价值的信息,决非易事。从一定意义上说,这些信息对投资者是无效的。证券市场有自身特有的信息规律,这规律就是,信息一旦公开,该信息就丧失了价值。如果投资者根据非专业的证券媒介所提供的信息去操作,可以说很难成功。在中国,不但有专业报纸,其他的报纸也登载证券市场的各种信息,而且电台、电视台都有专门的证券市场节目。对于这些非专业的证券媒介提供的投资建议,我们的经验是,完全没有必要相信。比较世界各国的媒介,中国媒介有一个“特色〃,这是股评充斥各种媒介,而这正是中国当前误导投资者最常见的也是最普遍媒介形式。一些别有用心的人,往往利用这一工具欺骗投资者,达到自己不可告人的目的。中国的媒介还有另一个“特色”就是,它们总是重复同样的信息。当然,不能说中国的证券媒介对投资者毫无用处。我们认为,以当前中国的证券媒介而言,它们唯一有用的地方是有可能提供某种发现和追踪某种投资的信息,比如对某个上市公司的介绍等。所以,对于中国的各种证券媒介,投资者可从这样的角度来加以利用。但是.投资者在这样做时,并不是利用的媒介越多就越好.实际上,投资者使用专业证券媒介就可以了,我们在这里还想向投资者提供一个也许大家都觉得无用的建议,这就是,投资者与其花大量时间在查阅和分析媒介的信息上,不如把时间花在寻找和阅读在专业证券媒体上刊发的那些信誉卓越的专业机构提供的有关行业与公司价值的分析报告上。


第二十四课如何利用信息时代的证券媒体

英特里斯特(Intelliquest)是一家独立研究机构,它把《投资者商报》与《华尔街日报》、《财富》、《福布斯》、《商业周刊》、《巴伦》杂志进行了比较,并将《投资者商报》评为在高端计算机的使用和购买者这一类的读者中的最佳财经咨询。《投资者商报》的读者精于计算机的使用,许多人都同时使用该报和网上资源以节省用于判断和研究潜在投资机会的时间。

如何将网页作为研究媒介来阅览?
现在很少有什么东西是你在网上所找不到的了。问题不是信息太少了,而是信息过多,使得我们每个人都头痛。
网页具有两面性。如果你知道你要找什么并知道到哪里去找,网络是很方便的并能节省时间。但如果你只是想寻找投资“金矿”并试图对大量信息作出评价,你可能会很容易就在网络空间中迷失了方向。

你能同时使用《投资者商报》和网络资源吗?
我认为《投资者商报)和网络结合在一起是非常有力的工具。网络能够告诉你从公司财务报表、股票图表到股票经纪人目前的最新推荐的一切内容。但在这些噪音当中,你有时间和专业能力对所有这些信息作出评价吗?你知道该信任谁吗?’
而《投资者商报》则力图做到清晰和真实,你可以将其当作过滤器。它为你从近10000只股票中筛选潜在的市场领导者。它提供的是目前市场上覆盖面最为广泛的股票数据库。
该数据库被400多个大型机构,如Fidelity、JPMorgan和Putnarn用于作研究。这是美国唯一从多年的市场研究中发展出来的有关成功股票投资准则的数据库。
《投资者商报》为你作了大量的工作。如果你自己来追踪上万只股票,每天对每个公司的几百个指标进行比较来选出潜力股,这要花你多少时间和精力?浏览网页,在不同的网站中搜寻片断的信息,是不能让你看到股市全貌的。

你在运用互联网的时候遇见了什么麻烦吗?
对于网络的安全性人们有一种错误的感觉。由于唾手可得的大量信息的存在,人们往往忽略了信息提供者可能存在的偏见。不管他们是否对其所提供的服务收费,互联网上的大多数人并不是都心怀善意的。每一个站点都是为了盈利。许多网站是正当的,但有
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