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≈皇Ｏ隆�250 美元。这只股票我一直没有止损，当年是〃不肯〃，今天我用它来提醒自己：〃你 永远不知股票会跌到多低！ 〃因为人是很健忘的。
我发觉新手们特别喜欢买低价股，来请教我某只股票是否可买的朋友，他们选的股票大多是 低价股。这低价是指股票从高价跌下来，如 40 美元跌到 20 美元。这样的想法或许是源自日 常生活，衣服从 40 美元降价到 20 美元，那一定是偏宜了。把这样的习惯引伸到股票，自然 而然地找〃减价股票〃。很不幸，你用选衣服的方法选股票，在这行就死定了。股票从 40 美 元跌到 20 美元，通常都有它的内在原因，你用什么断定它不会继续往下跌呢？英文有句话是 这么说的：别试着去接往下掉的刀子，它会把你的手扎得血淋淋的！所谓炒手，最重要的是 跟势，股票从 40 美元跌到 20 美元，明显是跌势，你不能逆势而行。当然要是股票从 40 美元 跌到 10 美元，现在又从 10 美元升到 20 美元，那就是两码事了。
一位新手在发现他买进的股票升了时，会很兴奋，也惴惴不安，生怕市场把好不容易借给的 利润又收回去。成日脑海里盘旋的就是〃股票是不是升到顶了〃〃还是别贪了，快快卖吧〃 。 这里要提醒读者的就是：别将〃股价很高了〃当成卖的理由，你永远不知股票会升多高。只 要股票的升势正常，别离开这只股票。记住前面提到过的华尔街格言：截短亏损，让利润奔 跑！
定好计划，按既定方针办
入股时，认清你的风险和回报各是什么。若市场未按你预定的轨道运行时怎样应变？最好写 下应变的策略。特别对新手而言，入市几天后，自己都记不起入股时是怎样想的。如果你的 止损是 10％，10 元进货，升到 15 元，止损点就定在 13。50 元，没什么价钱好讲的，股票跌到 13。50 元就说再见。如果你的原计划是 10 元入股，15 元卖出获利，那么股票升到 15 元时就 坚决卖出，不要犹豫，虽然我强调在这行最好不要预定获利点，但你如果有这样的计划，就 照做。股票行的方法实际上没有什么对或错，关键是你需要找到适合自己风险承受力的方法， 且坚决按照这个方法去做。随着经验的增加，你会不断改变自己的方法，这就如螺旋一样， 转了一圈，你似乎还在原位，但其实你已经高了一层。方法可以修改，也必须随着经验的积 累而修改，重要的是在任何时候，都必须有个方法且用它来指导你的行动。
新手们最易犯的错误之一就是缺少计划。觉得这只股票跌了很低了或某人说这只股票好就买 进。买进后怎么跟踪就茫无头绪了。什么情况下止损，什么情况下获利，一问三不知。你若 也是其中一员，赶快学着定好自己的计划。股票学校的学费是很贵的。
市场从来不会错，你自己的想法常常是错的
多少次，你拍着脑瓜子叫：〃见鬼，无论从什么角度分析，这只股票都没有理由会跌的，它很 快就会反弹。〃我朋友来问股票，都会一条条列出他们的分析，最后认定这只股票升到顶了， 那只股票跌到底了。我无法证明其对错，通常我只建议你若想买那就买吧，但若股票又跌了 10％，即刻脱手。如果你想卖，那就卖吧，反正不卖你也睡不着。
华尔街很多著名的专家，在这条上都翻了跟斗。人一旦出了点名，名声就重于一切，他们认 为股票要升，不升怎么办？结论自然是市场错了，市场还未体验到这只股票的价值。结果是 专家们一个个从宝座上跌下来。这样的故事非常之多。越聪明的人，越容易自以为是。他们 在生活中的决定通常正确的居多，有些是开始不对劲，但最终证明他们正确。但在股票行， 或许最终他们确实是正确的，但在市场证明之前，他们可以早已剃光头回家了。不要自以为是，不要有虚荣心，按市场给你的信息来决定行动计划，一有不对即刻认错，这才是股市的 长存之道。
第二节 大师论炒股
下面读者们可以欣赏一下炒股大师们是怎么论炒股的：
沃伦巴菲特
他的自传在书店已很多，我在这里简单地介绍一些他的投资理念。
他投资的时间跨度很难模仿，但他的思路很有参考价值。要在投资领域成功，他相信以下的 六点素质是必备的：
第一， 你要有点贪念，但不能太多。太多的话，贪念就会控制你；但太少话，你失去了动力。 你必须对投资过程充满好奇心。
第二， 你必须有耐心。你买一家公司的股票，应该打算永远拥有这一股票。你不应随大流而 动。你如果对公司的判断正确且在适合的价位进场，你最终会看到股票价值。
第三， 你必须独立思考。如果你自认不具备足够的知识来做判断，最好就不要做任何判断。
第四， 你必须有自信，这自信必须来自知识和经验，而非一时的头脑发热。
第五， 不要不懂装懂，要有自知之明。对自己不懂的东西，要承认自己不懂。
第六， 对投资的对象可以有弹性。什么生意都可以买，但不要付出超出其价值的价格。
他列出下面几点作为选择公司的参考。
（1）公司做什么生意很容易理解。
（2）经营这家公司不需要天才，平常人也能经营。
（3）能够提供可以预计的盈利。
（4）经营者拥有公司的股份。
（5）公司不应有太多存货且货如轮转。
（6）公司的固定资产回报率高。
他每年给他的投资者的年度报告都强调两点：一，我们的投资将基于股票的价值而不是股票 是否热门；二，我们的管理将尽量使损失降至最低（有别于股价的短期波动）。
一位成功投资者的重要素质之一便是市场情况不允许时，离开市场。1969 年，当巴菲特认为 〃便宜〃股票已很难找到的时候，他决定暂离市场。当时他是这样给投资者们解释的： 〃我对 现今的情况有失落之感……但有点我很清楚，我将只能进行我所熟悉的投资方式。这样做或 许会失去一些巨额且容易的盈利机会。但我不能进行我不熟悉的投资方式，因为这可能导致 巨额的损失〃
一位优秀的投资者，只有在获胜概率很大的情况下才会将资金投入股市。巴菲特便是其中的 佼佼者。
乔治索罗斯
索罗斯的投资哲学可以概括成以下两点：
一，不要第一次就入市太深，从小开始，如果进展顺利，再加码。炒手们必须从一开始就决 定承担多大的风险，这是艰难的判断，但不要一下子就提上太大的风险。
二，市场是愚蠢的，你也和不着太聪明。你不用什么都懂，便你必须在某方面懂得比别人多。
他在欧洲推销证券的时候，发现德国一些银行手中持有的其它公司股票的市值居然超过银行 本身的股市总价。他推荐买这些银行的股票，这等于银行付钱给你请免费做公司的股东。只 要知道这点，索罗斯说： 〃就是买这些银行股的充足理由。〃索罗斯建议投资研究越简化越好。 他自己从不在经济研究上花大量的时间，不读华尔街证券行的研究报告。他的投资主意大多 来自读报纸。他认为技术图表分析的理论基础太过薄弱，在实践中不能带来恒定的结果。基 础分析的理论基础比较强，但也有其弱点，因为变动的股价同时改变基础分析的结论。
华尔街有一通行的理论是〃充分市场理论〃。其意思说股票的价格在特定的时间充分反映了股 票的价值，它包括公司的内部经营和外部大环境。索罗斯认为这一理论根本就是错的。按照 这一理论，任何人要获得较大市更高的回报率是不可能的。索罗斯用自己的记录证明了其无 效，因为他连续不断地在市场获得较大市高的回报。他自己提出了〃反馈理论〃（theory of reflexivity）。这个理论的简单解释便是：想法改变了事件，事件的改变又反过来改变想法。 比如说投机者们认为美元会升，他们入场买美元，其结果使美元利息降低，刺激了经济，带 来美元应该升得更高的想法。用这个理论来解释股市的走势，大家看好某股票，捧的结果使 股票升高，升高使更多的人追捧，这就是为何股票走势一旦开始，不会马上结束的原因。
索罗斯的思路极难模仿。他的自传及炒股技术专著《金融点金术》都已有中文译本。华尔街 很多行家对后者的评论是： 〃那是本好书，但我看不懂。〃但他能成为大�