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31南昌市11845759496110751861％
32兰州市63846290653811852％
33济南市21851940316011703％
34太原市1013384776180321682％
35石家庄206499713151319％
数据来源：搜数网。
图752006年35个大中城市房地产投资总额
固定资产投资总额排名
从表715的计算数据和排名中可以看出，在这些大中城市中，房地产投资占固定资产投资的比重高于国际标准20％～25％的城市有28座，占80％。也就是说，对大中城市而言，如，北京已经达到了5573％，紧随其后的福州、深圳、合肥等城市也都达到了35％以上的投资比率，可见，中国房地产行业存在着局部投资过热的现象，局部地区可能孕育着一定投资泡沫。
2各大城市房屋租售比——哪里租售差别大
…………………………………………………………
前面已经谈到，房屋租售比，即“房价房租” 是国际上常用的又一个衡量房地产泡沫的重要指标，但由于数据获得的限制，房屋租赁价格的相关数据通常难以获得，我们用商品房屋销售价格指数与租赁价格指数之比来代替租售比。房屋销售价格指数与租赁价格指数分别代表着房地产的销售价格的增长速度和租赁价格的增长速度，因此两者之比能够反映房地产销售价格与租赁价格增长的背离程度——这与租售比有异曲同工之处。同时，考虑由于某一年的房屋销售价格指数和租赁价格指数具有随机性，代表性不强，所以本年以2003年为基期，求得2006年销售价格与租赁价格指数之比，以及销售价格累计增幅与租赁价格累计增幅之比，如表716所示。
表7162006年35个大中城市房屋销售价格指数和房屋租赁价格指数之比
房地产销售
价格指数
（2003年=100）房地产租赁
价格指数
（2003年=100）2004~2006年
销售价格累计
增幅（％）2004~2006年
租赁价格累计
增幅（％）销售价格指
数与租赁价
格指数之比销售价格累计
增幅与租赁价
格累计增幅之
比（％）
全国124510482454811951
北京120410902049011023
天津1284102728427125104
石家庄1141101214112113117
太原1167112916712910313
呼和浩特1288112228812211524
沈阳1328102832828129117
大连12679692673113187
长春10371017371710222
哈尔滨113110701317010619
续表
房地产销售
价格指数
（2003年=100）房地产租赁
价格指数
（2003年=100）2004~2006年
销售价格累计
增幅（％）2004~2006年
租赁价格累计
增幅（％）销售价格指
数与租赁价
格指数之比销售价格累计
增幅与租赁价
格累计增幅之
比（％）
上海1255113725513711019
南京130010543005412355
杭州1257111425711411323
宁波1239112323912311019
合肥113610271362711150
福州115410271542711257
厦门124010932409311326
南昌123410532345311744
济南123810572385711742
青岛1367112136712112230
郑州1176100317603117590
武汉1192101219212118160
长沙111810781187810415
广州114210701427010720
深圳125910352593512274
南宁115410591545910926
海口11169861161411383
重庆118710751877511025
成都119110911919110921
贵阳1207101420714119147
昆明10961086968610111
西安113510521355210826
兰州12029752022512381
西宁110510131051310981
银川109711259712509708
乌鲁木齐10281049284909806
数据来源：中经网产业数据库。
表716的结果可以说明大部分城市的租金涨幅大大低于房地产价格的涨幅。正常情况下两者之间不应当长期存在着明显的差距；如果两者走势相背离，且背离值越来越大，则意味着房地产的市场价值已经持续地背离其内在价值，即房地产市场存在着一定的泡沫。2006年，中国主要大城市中，仅有银川、乌鲁木齐两座城市的“房屋销售价格指数房屋租赁价格指数”小于等于1，这说明这两座城市的房价和租金价格变化幅度相当。
图762006年35个大中城市房屋租售比比较
3各大城市房价收入比——哪里居民压力最大
………………………………………………………………
房价收入比可以较为直接地反映居民家庭对住房的支付能力和承受能力。该指标值越高，支付能力就越低。
国际上一般认为，要使普通居民买得起住房，房价收入比要在5（最好是4）以下。发达国家的房价收入比一般在18～55倍之间，发展中国家合理的房价收入比在3～6倍之间。因此，学术界一般认为，房价收入比保持在60以内，就不会出现房地产泡沫。
表7172006年中国35个大中城市房价收入比排名
排名城市名称居民人均可支配
收入（元）商品房价格
（元平方米）房价收入比
（100平米；3
口之家）
1深圳市2256793841386
2北京市1997882801382
3上海市2066871961161
续表
排名城市名称居民人均可支配
收入（元）商品房价格
（元平方米）房价收入比
（100平米；3
口之家）
4厦门市1851363401142
5大连市1335045251130
6天津市1428347741114
7广州市1985165451099
8杭州市1902762221090
9福州市1432143961023
10西安市1090533171014
11太原市1174135651012
12武汉市123603702998
13沈阳市116513376966
14合肥市110133131948
15成都市127893592936
16南昌市112433126927
17兰州市94182614925
18青岛市153284253925
19宁波市196735437921
20昆明市107662908900
21南宁市109382872875
22海口市107122786867
23南京市175384497855
24银川市100682455813
25哈尔滨市112312703802
26郑州市121872874786
27济南市153403495759
28长春市113582572755
29西宁市93352022722
30贵阳市112222338694
续表
排名城市名称居民人均可支配
收入（元）商品房价格
（元平方米）房价收入比
（100平米；3
口之家）
31乌鲁木齐市104322095669
32重庆市115702258651
33长沙市139242644633
34石家庄114952041592
35呼和浩特市140552368562
数据来源：搜数网。
图772006年中国35个大中城市房价收入比比较
从表717的统计结果可以看出，我国35个主要大中型城市中，有33个城市2006年的房价收入比大于警戒线6，也就是说假如该城市某家庭的年收入为1，房价已经达到了该家庭年收入6倍以上。有11个城市甚至达到了10倍以上。深圳和北京的房价收入比达到了13以上。这些城市的居民购房压力要比其他地方的居民大得多。
略
6房地产泡沫程度综合评价
……………………………………
由于房地产市场是一个非常复杂的市场，其价格由多种因素共同决定，因此每一个指标虽然都有一定依据，但都是从某一个方面监测房地产泡沫的程度，有一定局限性。因此，本书在各个主要指标分析的基础上，对房地产泡沫进行全面综合的分析评价。
首先确定各指标权重。房价收入比是国际上通用的监测房地产泡沫的重要指标，故赋以40％的权重；房屋租售比同样是国际上通用的监测房地产泡沫的重要指标，但受数据获得的限制，我们仅能用房价销售指数与租